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注册会计师财务成本管理冲刺提分班
第2讲 因素分析法、杜邦分析体系、管理用财务分析体系
课件使用说明:
1.冲刺班主要根据主观题的命题方式进行考点的串讲,由于主观题命题跨章节组合的情形很多,本课件按照命题频率较高的组合方式进行知识点的串讲。
2.本课件不采用章与章之间粗略的串讲方式,而是按照各章节的考点之间,采用更细致的串讲方式,以期待达到更好的复习效果。
3.本课件仅针对主观题考点进行展开,不涉及纯客观题考点,客观题的复习仍需要通过精讲班课件进行掌握。
4.为了达到提高效率、事半功倍的效果,本课件对考核可能性极低的主观题考点不再串讲,本课件主观题覆盖率达到95%以上。
【专题二】因素分析法+杜邦分析体系+管理用财务分析体系
1.本专题涉及的内容
(1)因素分析法;
(2)杜邦分析体系;
(3)管理用财务分析体系。
2.本专题2019年考点预测:计算分析题。
①因素分析法(★★);
②杜邦分析体系(★★)
③管理用财务分析体系(★★★)。
一、因素分析法
1.连环替代法 | ①设分析指标F有三个影响因素A、B、C,其关系式为F=A×B×C 基准值:F0=A0×B0×C0 实际值:F1=A1×B1×C1 实际值与基准值的差异:F1-F0 ②连环替代 基准值 F0=A0×B0×C0 (1) 替代A因素: A1×B0×C0 (2) 替代B因素: A1×B1×C0 (3) 替代C因素(实际值F1):A1×B1×C1 (4) |
③结论 (2)-(1)为A因素变动对指标F的影响 (3)-(2)为B因素变动对指标F的影响 (4)-(3)为C因素变动对指标F的影响 三因素的影响合计:(4)-(1)=F1-F0 | |
2.差额分析法 | (1)是连环替代法的简化形式。 (2)具体应用 A因素变动对指标F的影响:(A1-A0)×B0×C0 B因素变动对指标F的影响: A1×(B1-B0)×C0 C因素变动对指标F的影响: A1×B1×(C1-C0) 【记忆方法】计算某一个因素的影响时,括号中为该因素的实际值与基准值之差(下标1减下标0),在括号前的因素为实际值,在括号后的因素为基准值(下标前1后0)。 |
二、杜邦分析体系
1.核心比率 | 权益净利率是分析体系的核心比率,具有很好的可比性和很强的综合性,可用于不同公司之间的比较。 |
2.关系式 | 权益净利率 =总资产净利率×权益乘数 =营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 |
三、管理用财务分析体系(改进的财务分析体系)
1.四个主要财务比率 | (1)净经营资产净利率 =税后经营净利润/净经营资产 (2)税后利息率=税后利息费用/净负债 (3)权益净利率=净利润/股东权益 【提示】上述(1)-(3)结合下页课件图示学习。 (4)净财务杠杆=净负债/股东权益 |
2.核心公式 | 权益净利率 =净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 【记忆思路】F=A+(A-B)×C。其中:F为权益净利率;A为净经营资产净利率;B为税后利息率;C为净财务杠杆。 |
3.其余主要财务比率 | (1)经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 (2)杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆 (3)权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 |
4.净经营资产净利率的分解 | 净经营资产净利率 =税后经营净利润÷净经营资产 =(税后经营净利润÷营业收入)×(营业收入÷净经营资产) =税后经营净利率×净经营资产周转次数 (1)税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入 (2)净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产 |
5.权益净利率的驱动因素分解 | (1)权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 (2)连环替代法 F=A+(A-B)×C 基准值: F0=A0+(A0-B0)×C0 ① 替代A因素: A1+(A1-B0)×C0 ② 替代B因素: A1+(A1-B1)×C0 ③ 替代C因素(实际值F1):A1+(A1-B1)×C1 ④ |
(3)结论 ②-①:由于净经营资产净利率(A)变动对权益净利率的影响; ③-②:由于税后利息率(B)变动对权益净利率的影响; ④-③:由于净财务杠杆(C)变动对权益净利率的影响。 |
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