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原创注册会计师财管冲刺考点:因素分析法、杜邦分析体系、管理用财务分析体系

作者:233网校 2019-09-30 00:00:00 字号

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注册会计师财务成本管理冲刺提分班

第2讲 因素分析法、杜邦分析体系、管理用财务分析体系

课件使用说明:

1.冲刺班主要根据主观题的命题方式进行考点的串讲,由于主观题命题跨章节组合的情形很多,本课件按照命题频率较高的组合方式进行知识点的串讲。

2.本课件不采用章与章之间粗略的串讲方式,而是按照各章节的考点之间,采用更细致的串讲方式,以期待达到更好的复习效果。

3.本课件仅针对主观题考点进行展开,不涉及纯客观题考点,客观题的复习仍需要通过精讲班课件进行掌握。

4.为了达到提高效率、事半功倍的效果,本课件对考核可能性极低的主观题考点不再串讲,本课件主观题覆盖率达到95%以上。

【专题二】因素分析法+杜邦分析体系+管理用财务分析体系

1.本专题涉及的内容

(1)因素分析法;

(2)杜邦分析体系;

(3)管理用财务分析体系。

2.本专题2019年考点预测:计算分析题。

①因素分析法(★★);

②杜邦分析体系(★★)

③管理用财务分析体系(★★★)。

一、因素分析法

1.连环替代法

设分析指标F有三个影响因素A、B、C,其关系式为F=A×B×C

基准值:F0=A0×B0×C0

实际值:F1=A1×B1×C1       

实际值与基准值的差异:F1-F0

连环替代

基准值                       F0=A0×B0×C0 (1)

替代A因素:                    A1×B0×C0 (2)

替代B因素:                    A1×B1×C0 (3) 

替代C因素(实际值F1):A1×B1×C1 (4)

结论

(2)-(1)为A因素变动对指标F的影响

(3)-(2)为B因素变动对指标F的影响

(4)-(3)为C因素变动对指标F的影响

三因素的影响合计:(4)-(1)=F1-F0

2.差额分析法

(1)是连环替代法的简化形式。

(2)具体应用

A因素变动对指标F的影响:(A1-A0×B0×C0

B因素变动对指标F的影响: A1×(B1-B0×C0

C因素变动对指标F的影响: A1×B1×(C1-C0

【记忆方法】计算某一个因素的影响时,括号中为该因素的实际值与基准值之差(下标1减下标0),在括号前的因素为实际值,在括号后的因素为基准值(下标前1后0)。

 二、杜邦分析体系

1.核心比率

权益净利率是分析体系的核心比率,具有很好的可比性和很强的综合性,可用于不同公司之间的比较。

2.关系式

权益净利率

=总资产净利率×权益乘数

=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数

三、管理用财务分析体系(改进的财务分析体系)

1.四个主要财务比率

(1)净经营资产净利率

=税后经营净利润/净经营资产

(2)税后利息率=税后利息费用/净负债

(3)权益净利率=净利润/股东权益

【提示】上述(1)-(3)结合下页课件图示学习。

(4)净财务杠杆=净负债/股东权益

2.核心公式

权益净利率

=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

【记忆思路】F=A+(A-B)×C。其中:F为权益净利率;A为净经营资产净利率;B为税后利息率;C为净财务杠杆。

3.其余主要财务比率

(1)经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率

(2)杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆

(3)权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率

4.净经营资产净利率的分解

净经营资产净利率

=税后经营净利润÷净经营资产

=(税后经营净利润÷营业收入)×(营业收入÷净经营资产)

=税后经营净利率×净经营资产周转次数

(1)税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入

(2)净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产

5.权益净利率的驱动因素分解

(1)权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

(2)连环替代法

F=A+(A-B)×C

基准值:              F0=A0+(A0-B0)×C0

替代A因素:             A1+(A1-B0)×C0  

替代B因素:             A1+(A1-B1)×C0  

替代C因素(实际值F1):A1+(A1-B1)×C1  

(3)结论

-:由于净经营资产净利率(A)变动对权益净利率的影响;

-:由于税后利息率(B)变动对权益净利率的影响;

-:由于净财务杠杆(C)变动对权益净利率的影响。

——本内容来自233网校注册会计师葛广宇老师《财务成本管理》课程讲义,版权归233网校,禁止转载,违者必究!

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