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2019年注册会计师《财务成本管理》试题训练四

来源:233网校 2019年9月10日 字号

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2019年注册会计师《财务成本管理》试题训练四

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【单选题】

下列关于资本成本用途的说法中,不正确的是(  )。

A. 在投资项目与现有资产平均风险不同的情况下,公司资本成本和项目资本成本没有联系

B. 在评价投资项目中,项目资本成本是净现值法中的折现率,也是内含报酬率法中的“取舍率”

C. 在管理营运资本方面,资本成本可以用来评估营运资本投资政策

D. 加权平均资本成本是其他风险项目资本的调整基础

参考答案:A
参考解析:如果投资项目与现有资产平均风险不同,公司资本成本不能作为项目现金流量的折现率。不过,公司资本成本仍具有重要价值,它提供了一个调整基础,所以选项A的说法不正确;评价投资项目最普遍的方法是净现值法和内含报酬率法。采用净现值法时候,项目资本成本是计算净现值的折现率;采用内含报酬率法时,项目资本成本是其“取舍率”或最低报酬率,所以选项B的说法正确;在管理营运资本方面,资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策,所以选项C的说法正确;加权平均资本成本是投资决策的依据,既是平均风险项目要求的最低报酬率,也是其他风险项目资本的调整基础,所以选项D的说法正确。

【单选题】

下列关于资本成本的说法中,不正确的是(  )。

A. 资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本

B. 资本成本是公司取得资本使用权的代价

C. 公司的资本成本是公司投资人要求的必要报酬率

D. 资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

参考答案:D
参考解析:资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价,它是投资者对投入资本所要求的必要收益率,同时也就是企业的机会成本,但并不是企业实际付出的代价,所以选项D不正确。

【该题针对“资本成本的概念”知识点进行考核】

【单选题】

假设有一投资组合,均等地投资于无风险资产和两只股票,如果其中一只股票的贝塔系数是1.5,并且整个组合和市场的风险水平一致,则组合中另一只股票的贝塔系数为( )。

A. 1.0

B. 1.5

C. 2.0

D. 1.25

参考答案:B
参考解析:整个组合和市场的风险水平一致,所以组合的风险系数等于1。均等地投资于无风险资产和两只股票,所以1/3×0+1/3×1.5+1/3×β=1,解得,β=1.5。 

【多选题】

下列关于β值和标准差的表述中,正确的有( )。

A. β值测度系统风险,而标准差测度非系统风险

B. β值测度系统风险,而标准差测度整体风险

C. β值测度财务风险,而标准差测度经营风险

D. β值只反映市场风险,而标准差还反映特有风险 

参考答案:B,D
参考解析:β值仅反映系统风险(又称市场风险,不可分散风险)。而标准差反映的是企业的整体风险,既包括系统风险,又包括非系统风险(特有风险),所以A选项是错误的;财务风险和经营风险既可能有系统风险,又可能有特有风险,所以C选项也是错误的。 

【多选题】

下列说法不正确的有( )。

A. 当计息周期为一年时,名义利率与有效年利率相等

B. 当计息周期短于一年时,有效年利率小于名义利率

C. 当计息周期长于一年时,有效年利率大于名义利率

D. 当计息周期长于一年时,有效年利率小于名义利率 

参考答案:B,C
参考解析:根据有效年利率和名义利率的换算公式可知,选项A、D的说法正确,选项B、C的说法不正确。 

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