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2019年注册会计师试题《财务成本管理》冲刺题特训十七

来源:233网校 2019年10月6日 字号

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2019年注册会计师试题《财务成本管理》冲刺题特训十七

【单选题】

下列关于债券价值与折现率的说法不正确的是( )。

A.报价利率除以一年内复利次数得出实际的计息期利率

B.如果折现率低于债券利率,债券的价值就高于面值

C.如果债券印制或公告后折现率发生了变动,可以改变票面利率

D.为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利

参考答案:C
参考解析:如果债券印制或公告后折现率发生了变动,可以通过溢价或折价调节发行价,而不应修改票面利率,所以选项 C 的说法不正确。

【计算分析题】

ABC 公司在 4 年前支付股利为每股 0.90 元,昨天该公司支付股利为每股 1.66 元。预计

在未来的 5 年的股利增长率与之前的 4 年的几何平均股利增长率一样。之后,股利将以 8%

的速度增长。股票的必要报酬率为 15%。

要求(计算结果保留两位小数):

(1)计算 ABC 公司在未来第 7 年的现金股利;

(2)计算当前的股票价值。

参考答案:

(1)首先计算前 4 年的股利增长率:

1.66=0.90×(1+g)

4 g=16.54%

未来第 7 年的现金股利=1.66×(1+16.54%)

5(1+8%)

2=4.16 元

(2)

其中,第 6 年之后的现金流量现值=3.8541/(15%-8%)×0.4972=27.3751 元


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