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原创2021证券从业基础重难点:衍生工具概念和分类

作者:233网校-科科 2021-02-12 10:14:47 字号

一、金融衍生工具基础知识

1、金融衍生工具的概念

指建立在基础产品或基础变量之上,其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。

★★★金融衍生工具基础的变量:各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等;近些年来,某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

2、金融衍生工具的特点:跨期性、杠杆性、联动性、不确定性和高风险性

3、金融衍生工具的分类

 

二、金融期货与期权的区别


金融期货

金融期权

基础资产

可作期货交易的金融工具都可作期权交易

可作期权交易的金融工具未必可作期货交易

交易者权利与义务

交易双方权利义务对称

买方有权利无义务;卖方有义务无权利

履约保证

双方缴纳保证金

买方缴纳保证金

现金流转

逐日结算制度

到期履约时发生现金流转

盈亏特点

买卖双方盈亏无限

买方盈利无限,亏损有限;

卖方盈利有限,亏损无限

套期保值作用

更有效,更便宜

通过金融期权交易,既可避免价格不利变动造成的损失,又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。

三、历年真题练习

1、根据衍生工具的产品形态分类,金融衍生工具可以划分为()

Ⅰ、独立衍生工具

Ⅱ、嵌入式衍生工具

Ⅲ、交易所交易的衍生工具

Ⅳ、OTC交易的衍生工具

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:根据产品形态,金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。金融衍生工具按交易场所可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场(简称OTC)交易的衍生工具。

2、金融期货是指交易双方在集中的交易场所以()方式进行的标准化金融期货合约的交易

A、场外协商

B、约定价格

C、公开竞价

D、场内大宗

参考答案:C
参考解析:金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。

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