证券从业

证券分析师考试计算题公式总结:经济学和金融学

来源:233网校 2019年8月1日 字号

233网校为您整理证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》的计算题公式,包括需求与供给、单利、复利、贴现因子、β系数、因素模型等内容。

一、经济学

1、需求与供给

二、金融学

1、单利和复利

基本参数

现值(PV):货币现值的价值,一般指期初价值;

终值(FV):货币未来在某个时间点上的价值,一般指期末价值;

时间(t):货币价值的参照系数;

利率(或通货膨胀率)(r):影响金钱时间价值程度的波动要素。

①单利

单利终值的计算:FV=PV×(1+r×t)

单利现值的计算:

单利的利息:

 例题1:某人希望在5年后取得本利和1万元,用于支出一笔款项。若按单利计算,利率为5%。那么,他现在应存入()元。

A、8000

B、9000

C、9500

D、9800

参考答案:

故答案选A。

例题2:某电器商场进行清仓大甩卖,宣称价值1万元的商品,采用分期付款的方式,3年结清,假设利率为12%的单利。该商品每月付款额为()元。

A、369

B、374

C、378

D、381

参考答案:

故答案选A。

本题相反于以12%的年利率借款10000元,3年付清。欠款为:

每月付款额:;元,故选C。

②复利

复利终值的计算:

复利现值的计算:

 复利的利息:

 例题1:李先生拟在5年后用200000万购买一辆车,银行年复利率为12%,李先生现在应存入银行()元。

A、120000

B、134320

C、113485

D、150000

参考答案:,故答案选C。

例题2:假如你有一笔资金收入,若目前领取可得10000元,而3年后领取可得15000元。如果当前你有一笔投资机会,年复利收益率为20%,每年计息一次,则下列表述正确的是()。

A、3年后领取更有利

B、无法比较合适领取更有利

C、目前领取并进行投资更有利

D、目前领取并进行投资和3年后领取没有区别

参考答案:

目前领取不投资收益:10000;3年后领取:15000;

现在领取后投资: ;故答案选C。

2、连续复利

含义:指在复利的基础上,当期数趋于无限大时计算得到的利率。假设本金为,年利率为i,如果每年含有m个复利结算周期,当复利结算的周期数m→时,n年后的本利和为:

所以当

连续复利本利和公式为:

式中,称为瞬间复利系数,或称一元钱的瞬间复利本利和。

3、β系数的含义与应用

含义:贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

计算公式:

 式中,是投资组合p的收益与市场收益的协方差;是市场收益的方差。

投资组合p与市场收益的相关系数为:

 贝塔系数也可以通过相关系数计算得到:

式中:为投资组合p的标准差;为市场的标准差。

,该投资组合的价格变动方向与市场一致;

,该投资组合的价格变动方向与市场相反;

,该投资组合的价格变动幅度与市场一致;

,该投资组合的价格变动幅度比市场更大。

,时,该投资组合的价格变化幅度比市场小。

4、因素模型

假定除了证券市场风险(系统性风险)以外,还存在n个影响证券收益率的非市场风险因素(非系统性风险),则在资本资产定价模型的基础上可以得出多因素模型,其公式为:

为从1到n个要素——非市场风险因素;

为第i种资产的市场风险溢价系数;

为第1个到n个 非市场风险因素的溢价系数;

为因素1到n的期望收益率。

例题:一直目前的无风险收益率是3%,市场风险和非市场风险因素1、2、3的凤霞溢价分别为5%、6%、7%和8%,如果某股票与风险因素相对于的系数分别为1.5、2、2.5和3,则该股票的期望收益率为:

考试题库:

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