证券从业

证券分析师考试计算题公式总结:固定收益证券

来源:233网校 2019年8月4日 字号

证券分析师胜任能力考试第九章固定收益证券计算题公式总结,要求熟悉不同类别债券累计利息的计算和实际支付价格的计算;熟悉债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算;熟悉常见的影响债券评级的财务指标及计算。

一、不同债券的定价计算

二、债券相关利率的计算

三、常见影响债券评级的财务指标及计算

【例题测试】

1、某债券的面值为1000元,票面利率为5%,剩余期限为10年,每年付息一次,同类债券的必要年收益率始终为5%,那么,()。

A. 按复利计算的该债券的当前合理价格为995元

B. 按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元

C. 按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元

D. 按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元

参考答案:B
参考解析:因为票面利率和必要年收益率相等,所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。

2、某无息债券的面值为1000元,期限为2年,发行价为880元,到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。

A. 6%

B. 6.6%

C. 12%

D. 13.2%

参考答案:B
参考解析:根据到期收益率的计算公式,求得到期收益率y≈6.6%。

3、假设市场上存在种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2556元,那么市场6个月的即期利率为()。

A. 0.7444%

B. 1.5%

C. 0.75%

D. 1.01%

参考答案:B
参考解析:

设6个月的即期利率为Y,根据即期利率的计算公式,得

,解得y=0.75%,但实际利率都以年化利率来表示,即6个月的即期利率(年化)=0.75%×12/6=1.5%。

4、2011年3月1日,中国人民银行发行1年期中央银行票据,每张面值为100元人民币,年贴现率为3.2%。2011年8月31日,年贴现率不变,则其理论价格为r()元。

A. 96.90

B. 97.53

C. 98 29

D. 98.44

参考答案:D
参考解析:其理论价格P=100/ (1+3.2%) 0.5=98.44(元)。

5、2011年5月8日,某年息10%,每年付息1次,面值为100元的国债,上次付息日为2011年2月28日。如净价报价为102 09元,则按实际天数计算的实际支付价格为()元。

A. 103.46

B. 103.71

C. 103 95

D. 103.99

参考答案:C
参考解析:ACT/365:累计天数(算头不算尾)=31天(3月)+30天(4月)+7天(5月)=68(天),累计利息=100*10%*68/365=1.86(元)。则:实际支付价格=102.09+1.86=103.95(元)

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