期货从业资格

2019年期货从业考试《期货投资分析》多选题特训(四)

来源:233网校 2019年8月16日 字号

在期货从业资格考试《期货投资分析》中,多选题占了20分,是大家经常丢分的地方!要想攻克多选题,大家就需要进行大量的试题练习了。233网校特为大家提供几场《期货投资分析》多选题特训,希望大家能逐个击破!

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1、某投资者将在3个月后收回一笔金额为1000万元的款项,并计划将该笔资金投资于国债。为避免利率风险,该投资者决定进行国债期货套期保值。若当日国债期货价格为99.50,3个月后期货价格为103.02,则该投资者(  )。

A.期货交易产生亏损

B.期货交易获得盈利

C.应该卖出国债期货

D.应该买入国债期货

参考答案:BD
参考解析:期货市场具有价格发现的功能,对现货商品的未来价格走势有一定的预期性。3个月后期货价格高于当日期货价格,投资者计划买入债券,担心债券价格上升,因此进行买入套期保值,应该买入国债期货,期货交易获得盈利。

2、路透商品研究局指数(RJ/CRB)能够反映全球商品价格的报考变化,该指数与(  )。

A.通货膨胀指数同向波动

B.通货膨胀指数反向波动

C.债券收益率反向波动

D.债券收益率同向波动

参考答案:AD
参考解析:研究表明,RJ/CRB指数是一个有效反映通货膨胀的指标,与通货膨胀指数、债券收益率均在同一个方向波动,在一定程度上反映了经济发展的趋势。

3、某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权,若要实现delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为(  )。

A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权

B.买入4个delta=-0.5的看跌期权

C.卖空两份标的资产

D.卖出4个delta=0.5的看涨期权

参考答案:BCD
参考解析:题中,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产;③卖出4个delta=0.5的看涨期权

4、关于波动率及其应用,以下描述正确的有(  )。

A.利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势

B.某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折

C.可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判

D.可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策

参考答案:ABCD
参考解析:没有波动性就没有金融市场,波动性在金融衍生品的定价、交易策略以及风险控制中扮演着相当重要的角色:①结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系,可以判断行情的走势。②利用期货价格的波动率的均值回复性,可以进行行情研判。③利用波动率指数对多个品种的影响,可以进行投资决策。在震荡过程中波动率较低,预示着行情可能要出现转折。

5、造成生产者价格指数(PPI)持续下滑的主要经济原因可能有(  )。

A.失业率持续下滑

B.固定资产投资增速提高

C.产能过剩

D.需求不足

参考答案:CD
参考解析:生产者价格指数,是工业生产产品出厂价格和购进价格在某个时期内变动的相对数,反映全部工业品出厂和购进价格的变化趋势及幅度。产能过剩和需求不足都会导致工业生产产品出厂价格的下降,从而导致生产者价格指数的下滑。

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