三、远期和期货定价分析
1.完全市场假设下的远期价格
完全市场假设下各种资产的远期价格如表2—1所示。
2.不完全市场假设下的期货定价
1)存在交易成本
假定每笔交易的费率为Y，那么期货的价格区间为：
这个区间又称为无套利区间，当期货的实际价格高于区间上限时，可以买入现货同时卖出期货进行套利;当期货的实际价格低于区间下限时，可以买入期货同时卖出现货进行套利。
2)借贷利率不同
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