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第二节 股权投资基金发展历史

【学习目标】

了解股权投资基金的起源

了解国外创业投资基金概念的发展

了解国外股权投资基金概念的发展

了解我国股权投资基金发展及监管的主要阶段

了解我国股权投资基金发展的现状

【核心考点】

一、股权投资基金的起源

股权投资起源于创业投资。1946年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

二、我国股权投资基金发展及监管的主要阶段

1.探索与起步阶段(1985--2004年)

2.快速发展阶段(2005--2012年)

3.统一监管下的规范化发展阶段(2013年至今)

2013年6月,中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》,明确由中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)统一行使股权投资基金监管职责。

2014年,中国证券投资基金业协会从年初开始对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记。8月,中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》,对包括创业投资基金、并购投资基金在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。

四、我国股权投资基金发展的现状

我国股权投资基金行业的发展主要体现在:

(1)市场规模增长迅速,当前我国已成为全球第二大股权投资市场。

(2)市场主体丰富,行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐渐转变为市场化主体主导。

(3)有力地促进了创新创业和经济结构转型升级,股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展,为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

【例题演练】

1.1976年( )成立以后,开始出现了专业化运作的并购投资基金。

A.KKR

B.黑石

C.凯雷

D.德太投资

答案:A

解析:1976年KKR成立以后,开始出现了专业化运作的并购投资基金,即经典的狭义上的私人股权投资基金。

2.我国第一只公司型创业投资基金为()。

A.南方基金

B.淄博基金

C.华安创新

D.天翼基金

答案:B

解析:我国第一只公司型创业投资基金为淄博基金。

3.中国( )统一行使股权投资基金监管职责。

A.人民银行

B.银监会

C.保监会

D.证监会

答案:D

解析:2013年6月,中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》,明确由中国证券监督管理委员会统一行使股权投资基金监管职责。

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