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第一节 股权投资基金概念与特点

【学习目标】

理解股权投资基金的概念

理解股权投资基金的特点

【核心考点】

一、股权投资基金的概念

国内所称“股权投资基金”,其全称应为“私人股权投资基金”,指的是投资于“私人股权”的投资基金。私人股权即非公开发行和交易的股权,包括未上市和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

国内的股权投资基金目前还只能以非公开方式募集。因此,一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

二、与证券投资基金的区别

股权投资基金是投资基金家族中的一员,与证券投资基金有明显的区别,主要表现在:

基金投资标的方面,股权投资基金投资对象是非公开交易的股权,而证券投资基金则是公开交易的证券(股票或债券等)。

从基金募集方式来看,股权投资基金和证券投资基金都分为公开募集(公募)和非公开募集(私募)两种情形。

三、股权投资基金的特点

1.投资期限长、流动性较差。通常需要3~7年才能完成投资的全部流程从而实现退出。

2.投资后管理投入资源较多。一是为被投资企业提供各种商业资源和管理支持,帮助被投资企业更好的发展;二是参加被投资企业董事会和股东会,对其进行有效监控。

3.专业性较强。要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光,具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。通常委托专业机构进行管理。

4.收益波动性较高

高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性,能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平。

【例题演练】

1.下列哪项不属于私人股权的是()。

A.未上市企业发行和交易的普通股

B.上市企业公开发行和交易的普通股

C.依法可转换为普通股的优先股

D.可转换债券

答案:B

解析:选项B符合题意:私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

2.相对于证券投资基金,股权投资基金具有的特点包括()。

Ⅰ.投资期限长、流动性较差

Ⅱ.投资后管理投入资源较多

Ⅲ.收益波动性较高

Ⅳ.专业性较强

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案:B

解析:股权投资基金具有投资期限长、流动性较差,投资后管理投入资源较多,专业性较强,收益波动性较高等特点。

3.国内所称“股权投资基金”,其全称为()股权投资基金。

A.合伙

B.私人

C.合资

D.集团

答案:B

解析:国内所称“股权投资基金”,其全称为私人股权投资基金。

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