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原创证券从业高频考点跟学:证券交易原则和交易机制

作者:233网校-科科 2022-04-25 08:55:04 字号
摘要:本文学习重点在证券交易机制上,学习这一知识点可多用对比学习法,能帮助我们加强理解和记忆。

证券交易原则

原则

含义

公开原则

公开原则又被称为信息公开原则,指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动,其核心要求是实现市场信息的公开化。

公平原则

公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。

公正原则

公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方,以及公正地处理证券交易事务。

证券交易机制

根据交易时间的连续特点,有定期交易和连续交易。从交易价格的决定特点划分有指令驱动和报价驱动。

1、定期交易和连续交易

定期交易

连续交易

含义

在某一段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交,而是要先存储起来,然后在某一约定的时刻加以匹配。

在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此,两个投资者下达的买卖指令.

只要符合成交条件就可以立即成交,而不必再等待一段时间定期成交。

特点

①批量指令可以提高价格的稳定性;

②指令执行和结算的成本相对比较低。

①市场为投资者提供了交易的即时性;

②交易过程中可以反映更多的市场价格信息。

2、指令驱动和报价驱动

指令驱动

报价驱动

驱动机制

一般采用经纪商

一般采用做市商

特点

①证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定;

②投资者买卖证券的对手是其他投资者。

①证券成交价格的形成由做市商决定;

②投资者买卖证券都以做市商为对手,与其他投资者不发生直接关系。

3、证券交易机制目标

目标

考点掌握

流动性

证券市场流动性包含两方面的要求:成交速度和成交价格。

投资者能以合理的价格迅速成交。

稳定性

证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。

有效性

(1)高效率:①信息效率;②运行效率

(2)低成本:①直接成本(佣金、税收);②间接成本(信息搜集费)

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