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原创证券从业课程跟学:金融期权与期权类衍生产品

作者:233网校-科科 2022-01-09 00:30:58 字号
摘要:这部分知识点在考试中的出题点比较明确,大家结合文章和课程学习即可。关于“我国期权品种及其应用“在考试中要求了解,大家听课时可作为拓展知识学习。

1、金融期权的定义和特征

定义

期权:期权又被称为“选择权”,指规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的标准化或非标准化合约。

金融期权:指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。

特征

与金融期货相比,金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。

2、金融期货与金融期权的区别


金融期货

金融期权

基础资产

可作期权交易的金融工具未必可作期货交易

可作期货交易的金融工具都可作期权交易

权利义务对称性

权利义务对称

买方只有权利,卖方只有义务

履约保证

双方缴纳保证金

卖方缴纳保证金

现金流转

逐日结算制度,每天

到期履约时

盈亏特点

理论上买卖双方盈亏都无限

买方盈利无限,亏损有限,卖方相反

套期保值效果

更有效,更便宜

不放弃有利变动可获得的收益

3、金融期权的主要种类

(1)选择权的性质

①认购期权:认购期权也被称为看涨期权,指期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按行权价格(也被称为敲定价格或执行价格)买入一定数量基础金融工具的权利。

②认沽期权:认沽期权也被称为看跌期权,指期权的买方具有在约定期限内按行权价格卖出一定数量基础金融工具的权利。

(2)履约时间

①欧式期权:只能在期权到期日执。

②美式期权:到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。

③修正的美式期权:也被称为百慕大期权或大西洋期权,可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

(3)基础资产性质

①股权类期权:单只股票期权、股票组合期权、股价指数期权

②利率期权

③货币期权:外币期权、外汇期权

④金融期货合约期权

⑤互换期权

基础不牢,地动山摇。

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