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原创证券从业基础知识学霸笔记:货币政策的概念及目标

作者:233网校-科科 2021-04-28 17:07:34 字号
摘要:货币政策是第二章中比较高频的一个考点,考查的方式也比较多样,但是只要我们完全掌握了原理和概念,怎么考都不是问题。

一、货币政策的概念

中央银行利用其掌握的理论、汇率、借贷、货币发行、外汇管理及金融法规等工具,采用的各种控制和调节货币供给量或信贷规模的方针、政策和措施的总称。

二、货币政策的目标

最终目标

中介目标

操作目标

①稳定物价

②充分就业

③经济增长

④国际收支平衡

⑤金融稳定

①银行信贷规模

②货币供应量

③长期利率

①短期货币市场利率

②银行准备金

③基础货币

(2)中介目标选取的标准

①可测性——信息易获得并能量化

②可控性——能被中央银行的各种货币政策工具有效地控制和调节

③相关性——与货币政策最终目标之间具有高度相关

④抗干扰性——中介目标受非政策性因素的影响较小

⑤适应性——与特定的经济、金融体制有较好的适应性

三、货币政策工具

一般性货币政策工具

1、存款准备金制度(存款准备金率越高,市场流动的货币量越少)

2、再贴现政策

3、公开市场业务

①回购交易

②债券交易

③发行中央银行票据

选择性货币政策工具

1、消费者信用控制(如信用卡分期付款最长分期次数)

2、证券市场信用控制(如两融业务最低保证金比例)

3、不动产信用控制(如首套房首付30%)

4、直接信用控制(如规定的不同期限存款利率)

5、间接信用控制

①道义劝告(如要配合央行货币政策实施)

②窗口指导(如规定银行季度贷款增减额——非强制)

创新型货币政策工具

1、短期流动性调节工具(SLO)

①银行体系流动性出现临时性波动时使用

②7天期内短期回购为主

2、常备借贷便利(SLF)

①满足金融机构期限较长的大额流动性需求

②以隔夜和7天为主,最长期限为3个月

3、抵押补充贷款(PSL)

①支持经济重点领域和薄弱环节

②操作对象主要为政策性银行

4、中期借贷便利(MLF)

①对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行

②采取质押方式发放,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品

5、临时流动性便利(TLF)

向现金流投放中占比高的几家大型商业银行提供临时性流动性支持,以满足春节前后现金投放的集中需求。

6、临时准备金动用安排(CRA)

允许在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间出现临时流动性缺口时,可临时使用不超过2个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。

7、定向中期借贷便利(TMLF)

定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款。

四、历史真题回顾

1、一般性货币政策工具包括()

Ⅰ、再贴现率政策

Ⅱ、公开市场业务

Ⅲ、中期借贷便利

Ⅳ、存款准备金制度

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:一般性货币政策工具是指中央银行普遍或常规运用的货币政策工具,其实施对象是整体经济和金融活动,主要包括存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务三大工具。

2、以下正确描述了货币政策传导机制一般传导过程的是()

A、货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标

B、中介目标→最终目标→货币政策工具→操作目标

C、最终目标→货币政策工具→操作目标→中介目标

D、操作目标→中介目标→最终目标→货币政策工具

参考答案:A
参考解析:货币政策的传导机制的一般过程是:货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标,也就是中央银行通过货币政策工具的运作,影响商业银行等金融机构的活动,进而影响货币供应量,最终影响宏观经济指标。

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