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原创2021证券从业基础备考提纲:第七章金融衍生工具

作者:233网校-科科 2021-03-25 17:24:11 字号
摘要:本章专业名词难度较大,大家要好好掌握概念

1、金融衍生工具(★★★):概念、特征和分类;金融衍生工具的发展现状;市场特点与功能;

【真题重现】根据衍生工具的产品形态分类,金融衍生工具可以划分为()
   Ⅰ、独立衍生工具
   Ⅱ、嵌入式衍生工具
   Ⅲ、交易所交易的衍生工具
   Ⅳ、OTC交易的衍生工具
   A、Ⅱ、Ⅳ
   B、Ⅰ、Ⅱ
   C、Ⅲ、Ⅳ
   D、Ⅰ、Ⅲ

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参考答案:B            
参考解析:根据产品形态,金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

金融衍生工具按交易场所可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场(简称OTC)交易的衍生工具。

           

2、现货交易、远期交易与期货交易(★★★):定义、基本特征和区别

3、金融远期合约与远期合约市场(★★):股权类资产、债权类资产、远期利率协议、远期汇率协议

4、金融期货合约与金融期货市场(★★★):金融期货的定义和特征;主要交易制度;金融期货的种类;中国金融期货交易所与期货合约;金融期货的基本功能

【真题重现】金融期货是指交易双方在集中的交易场所以()方式进行的标准化金融期货合约的交易
   A、场外协商
   B、约定价格
   C、公开竞价
   D、场内大宗

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参考答案:C            
参考解析:金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。            

5、金融互换交易(★★★):互换的概念和分类(利率互换、货币互换、股权类互换、信用违约互换)

【真题重现】下列关于信用违约互换的说法,正确的有()
   Ⅰ、信用违约互换从本质上看可视为一种针对债务工具违约的保险单
   Ⅱ、在信用违约互换交易中,合约买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向信用风险保护的卖方就某个参照实体的信用事件支付费用,以换取信用事件发生后的赔偿
   Ⅲ、在信用违约互换交易中,合约买方一般需要真正持有作为参考的信用工具
   Ⅳ、信用违约互换是20世纪90年代以来发展最为迅速的金融衍生品之一
   A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
   B、Ⅱ、Ⅲ
   C、Ⅰ、Ⅱ
   D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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参考答案:A            
参考解析:在信用违约互换交易中,违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(被称为信用违约互换点差),而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付),违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者,从而有效规避信用风险。

信用风险保护的买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向信用风险保护的卖方就某个参照实体的信用事件支付费用,以换取信用事件发生后的赔付。

信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具。

信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具,用于转移或防范信用风险,是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品,主要包括信用互换、信用联结票据以及信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证等信用风险缓释工具。

           

6、金融期权(★★★):金融期权的定义和特征;金融期货与金融期权的区别

【真题重现】下列关于金融期货与金融期权差异的说法,错误的是()。
   A、现金流转不同
   B、基础资产不同
   C、套利的作用与效果不同
   D、履约的保证不同

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参考答案:C            
参考解析:金融期货与金融期权的区别:①基础资产不同;②交易者权利与义务的对称性不同;③履约保证不同;④现金流转不同;⑤盈亏特点不同;⑥套期保值的作用与效果不同            

7、金融期权的分类(★★★):股权类期权;利率期权;货币期权;金融期货合约期权;互换期权

【真题重现】当投资者买入看涨期权后,如果判断正确,则可以获得()。
   A、标的资产市价与行权价格之间的差额
   B、期权标的资产
   C、期权费
   D、利息

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参考答案:A            
参考解析:认购期权也被称为看涨期权,指期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按行权价格(也被称为敲定价格或执行价格)买入一定数量基础金融工具的权利。交易者之所以买入认购期权,是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。如果判断正确,按行权价格买入该项金融工具并以市价卖岀,可赚取市价与行权价格之间的差额;如果判断失误,则放弃行权,仅损失期权费。            

8、金融期权的基本功能(★★★)

9、金融期权的主要风险指标(★★):掌握各指标概念(Delta、Gamma值、Rho值、Thelta值、Vega值)

10、我国主要期权品种(★):5ETF期权、沪深300ETF期权、场外期权

11、权证(★★):权证的分类和权证的要素

12、可转换债券(★★★):定义和特征、发行条件、要素、附权证的可分离公司债券

13、可交换债券(★★★):定义和特征、发行条件、可交换债券与可转换债券的区别

【真题重现】下列关于可转换债券和可交换债券的异同和适用监管规定的说法,正确的有()
   Ⅰ、可转换债券和可交换债券相同之处是发行要素相似,比如票面利率、期限等
   Ⅱ、可转换债券和可交换债券都是嵌入期权等形成的衍生金融产品
   Ⅲ、对于可交换债券的投资者来说,投资价值与上市公司价值相关,在约定期限内可以约定的价格交换为标的投票
   Ⅳ、可转换债券和可交换债券的发债主体和偿债主体不同,且适用的监管规定不同
   A、Ⅱ、Ⅲ
   B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
   C、Ⅰ、Ⅳ
   D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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参考答案:D            
参考解析:可转换债券实质上是一种含有嵌入式认股权的债券。可交换债券与可转换债券的相同之处是发行要素相似,也包括票面利率、 期限、换股价格和换股比率、换股期限等。对投资者来说,与持有标的上市公司的可转换债券相同,投资价值与上市公司价值相关,在约定期限内可以以约定的价格交换为标的股票。

可交换债券与可转换债券具有类似的特征,也有以下明显的区别:

①发行主体不同

②用于转股的股份来源不同

③转股对公司股本的影响不同

           

14、存托凭证与结构化金融衍生产品的定义和分类(★★★)

【真题重现】按联结的基础产品分类,结构化金融衍生产品的类别包括()
   Ⅰ、股权联结型产品
   Ⅱ、债权联结型产品
   Ⅲ、外汇联结型产品
   Ⅳ、商品联结型产品
   A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
   B、Ⅰ、Ⅳ
   C、Ⅱ、Ⅲ
   D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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参考答案:D            
参考解析:结构化金融衍生产品可分为股权联结型产品(其收益与单只股票、股票组合或股票价格指数相联系)、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。            

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