期货从业《期货投资分析》考试精选试题：计算在险价值VaR

来源:233网校 2021-03-08 14:58:08 字号

期货从业资格考试投资分析精选试题

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计算在险价值VaR至少需要()等方面的信息。

A. 修正久期

B. 资产组合未来价值变动的分布特征

C. 置信水平

D. 时间长度

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参考答案：BCD

参考解析：在险价值是指在一定概率水平α%(置信水平)下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期(N天)的最大可能损失。用数学公式来表示，VaR就是如下方程的解：Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1-α%。其中，△Ⅱ表示资产组合价值的未来变动，是一个随机变量，而函数Prob(·)则是资产组合价值变动这个随机变量的分布函数。计算VaR至少需要三方面的信息：①时间长度N;②置信水平;③资产组合未来价值变动的分布特征。

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关于情景分析和压力测试，下列说法正确的是()。

A. 压力测试是考虑极端情景下的情景分析

B. 相比于敏感性分析，情景分析更加注重风险因子之间的相关性

C. 情景分析中没有给定特定情景出现的概率

D. 情景分析中可以人为设定情景

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参考答案：ABCD

参考解析：A项，压力测试可以被看做一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析;B项，敏感性分析是单一风险因素分析，而情景分析则是一种多因素同时作用的综合性影响分析，因此，在情景分析的过程中，要注意考虑各种头寸的相关关系和相互作用;C项，情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率;D项，情景分析中的情景可以人为设定，可以直接使用历史上发生过的情景，也可以从市场风险要素历史数据的统计分析中得到，或通过运行在特定情况下市场风险要素的随机过程得到。

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