执行价格

执行价格对期权价格的影响与股票价格相反。

（1）看涨期权的执行价格越高，其价值越小；

（2）看跌期权相反，执行价格越高，其价值越大。

到期期限

（1）美式期权：到期日离现在越远，股价变动的范围也越大，较长的到期时间能增加期权的价值。

（2）欧式期权：较长的到期时间不一定能增加期权的价值，因为其不增加执行的机会。

股票价格的波动率

股票价格的波动率，是指股票价格变动的不确定性，通常用标准差衡量。

（1）股价的波动率增加，会使期权价值增加。

（2）在期权估值过程中，股价的波动性是最重要的因素，如果一种股票的价格波动性很小，其期权也值不了多少钱。

（3）期权的价值并不依赖股票价格的期望值，而是股票价格的变动性（方差）。

无风险利率

（1）一种简单而不全面的解释是：假设股票价格不变，高利率会导致执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值。

（2）无风险利率越高，执行价格的现值越低，看涨期权价值越高；看跌期权情况相反。

期权有效期内预计发放的红利

（1）在除息日后，红利的发放引起股票价格降低，看涨期权价格降低，而看跌期权价格上升。

（2）看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动，而看涨期权与预期红利大小呈反向变动。