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证券投资顾问业务考试真题及答案精选第四章

来源:证券投资顾问历年真题 2020年11月14日 字号

2020年证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及答案精选第四章:证券分析,开始测试吧!

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以自上而下的方式分析公司投资机会,具体分析步骤应当是()。

A、公司分析→公司业绩预测→公司估值

B、宏观分析→行业分析→公司分析

C、宏观分析→公司分析→公司业绩预测→公司估值

D、行业分析→公司估值→公司业绩预测

参考答案:B
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】由上而下分析法的主要步骤掌握

【解析】自上而下分析方法的步骤为:宏观分析→行业分析→公司分析。

上市公司所处经济区位对公司的影响是多方面的,但不包括()。

A、对公司产品质量的影响

B、对公司投资价值的影响

C、公司受政府扶植的力度

D、对公司竞争优势的影响

参考答案:A
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】证券投资基本分析的两章主要方法熟悉

【解析】处在好的经济区的上市公司,一般具有较高的投资价值。进行上市公司区位分析的内容包括区位内的自然条件与基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。

区位内较好的自然条件与基础条件可以促进区位内上市公司的发展;区位内政府的产业政策有利于引导和推动相应产业的发展,相关产业内的公司将因此受益;区位内的经济特色在某种意义上意味着优势,公司利用区位经济优势可以更好地发展。

证券投资技术分析的特点包括()。

Ⅰ能够比较全面地把握证券市场的基本走势,应用起来相对简单

Ⅱ预测时间跨度比较长

Ⅲ与市场接近,考虑问题直观

Ⅳ考虑问题的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ

参考答案:C
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】技术分析的特点了解

【解析】证券投资技术分析的特点包括与市场接近,考虑问题直观、考虑问题的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断。

行业经营环境出现恶化的预警指标主要有()。

Ⅰ行业出现整体亏损或行业标杆企业出现亏损

Ⅱ相关的行业法律法规出现重大调整

Ⅲ行业产能明显过剩

Ⅳ行业整体衰退

V市场需求明显下降

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、V

C、Ⅱ、Ⅳ、V

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】行业分析熟悉

【解析】Ⅱ项,行业相关的法律法规出现重大调整属于行业环境风险因素。

下列关于技术分析的局限性表述,正确的是()。

Ⅰ技术分析是以一定假设条件为前提的,而这些假设条件本身就有局限性

Ⅱ技术分析假设市场行为包括了一切,但市场行为反应的信息同原始信息有差异,信息损失是必然的

Ⅲ技术分析体现了供求关系影响证券价格和交易量,但证券价格最终要受其内在价值的影响

Ⅳ技术分析认为历史会重演,这符合证券市场规律,也反复被证券历史证明了的

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅱ、IV

C、Ⅱ、IV

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:A
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】技术分析的基本假设了解

【解析】IV项,技术分析认为历史会重演,但是历史会不会重演无法证实。技术分析的优点:具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显著特点。与基本分析相比,技术分析进行交易的见效快,获得利益的周期短。此外,技术分析对市场的反应比较直接,分析的结果也更接近实际市场的局部现象。通过市场分析得到的进出场位置相比较基本分析而言,往往比较准确。技术分析的缺点:考虑对象的范围相对较窄,对长远的市场趋势难以进行有效的判断。技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测,要进行周期较长的分析则必须参考基本分析,这是应用技术分析最应该注意的问题。

一般来说,股票市盈率的估计方法主要有()。

Ⅰ简单估计法

Ⅱ趋势预测法

Ⅲ回归分析法

Ⅳ线性插值法

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ、IV

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:A
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】市盈率估值法掌握

【解析】一般来说,对股票市盈率的估计主要有简单估计法、市场决定法、回归分析法。

已知某公司某年财务数据如下:销售毛利润96万元,销售成本304万元,营业利润53万元,税前利润37万元,缴纳所得税14.8万元。根据上述数据可以计算出()。

I主营业务增长率为79%

Ⅱ销售净利率为5.55%

Ⅲ销售毛利率为24%

Ⅳ投资收益率为10%

A、Ⅰ、IV

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】财务指标的计算掌握

【解析】考察财务指标的计算。

主营业务收入增长率=(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入*100%

题目中没有上期数据,无法计算。

销售净利率=净利润/营业收入=(37-14.8)/(96+304)=5.55%

销售毛利率=毛利润/营业收入=96/(96+304)=24%

投资收益率(投资利润率)=年息税前利润/项目总投资*100%

题目中无项目总投资数据,无法计算。

故Ⅱ、Ⅲ正确。

产业作为经济学的专门术语,有严格的使用条件。产业的特点是()。

Ⅰ规模性

Ⅱ职业化

Ⅲ社会功能性

Ⅳ单一性

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:D
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】行业分析的内容-产业的特点熟悉

【解析】产业作为经济学的专门术语,较行业有更严格的使用条件。

构成产业的三个特点:(1)规模性;(2)职业化;(3)社会功能性。

切线类技术分析方法中,常见的切线有()。

Ⅰ趋势线

Ⅱ压力线

Ⅲ支撑线

Ⅳ移动平均线

A、Ⅰ、Ⅱ、IV

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、IV

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:D
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】技术分析趋势线熟悉

【解析】常见的切线有:趋势线(压力线、支撑线)、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。

移动平均线不属于切线类,属于指标类。

市盈率一般适用于()

Ⅰ周期性较弱企业

Ⅱ一般制造业

Ⅲ服务业

Ⅳ周期性公司

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、IV

参考答案:B
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】市盈率估值法掌握

【解析】市盈率估值方法一般适用于周期性较弱企业,如一般制造业、服务业;不适用于亏损公司、周期性公司。

假设检验的基本思想是()。

Ⅰ先对总体参数或分布函数的表达方式做出来某种假设,然后找出来一个在假设成立条件下出现可能性甚小的(条件)小概率事件

Ⅱ如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了,则不能否定这个假设

Ⅲ如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了,这与小概率原理相违背,表明原来的假设有问题,应予以否定,即拒绝这个假设

Ⅳ若该小概率事件在一次试验或抽样中并未出现,就没有理由否定这个假设,表明试验或抽样结果支持这个假设,这时称假设与试验结果是相容的,或者说可以接受原来的假设

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】假设检验熟悉

【解析】考察假设检验的基本思想。Ⅱ选项错误。

按道氏理论的分类,趋势分为等级不同的三种类型,分别为()

Ⅰ主要趋势

Ⅱ次要趋势

Ⅲ短暂趋势

Ⅳ上升趋势

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、IV

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:A
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】道氏理论熟悉

【解析】按道氏理论的分类,趋势分为等级不同的三种类型,分别为主要趋势、次要趋势、短暂趋势。

预计某公司的股息每股每年约增长5%,如果上一年的股息是每股8元,根据股息贴现模型,下列说法正确的是()

Ⅰ如果市场资本化率为每年10%,则当前股价为29元

Ⅱ如果市场资本化率为每年10%,则当前股价为168元

Ⅲ如果市场资本化率为每年15%,则当前股价为84元

Ⅳ如果市场资本化率为每年15%,则当前股价为8.5元

A、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅱ、IV

D、Ⅰ、IV

参考答案:A
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】股息贴现模型掌握

【解析】考察股息贴现模型的运算。

公式:V=D1/(k-g)

已知g=5%D0=8

若k=10%,则V=8×(1+5%)/(10%-5%)=168

若k=15%,则V=8×(1+5%)/(15%-5%)=84

故Ⅱ、Ⅲ项正确。

市盈率与市净率相比,下列表述错误的包括()

Ⅰ市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视

Ⅱ市净率通常用于考察股票的供求状况,更为短期投资者所关注

Ⅲ在市盈率相同的情况下,公司的股权收益率越高,该公司的市净率越高

Ⅳ在市盈率相同的情况下,公司的股权收益率越高,该公司的市净率越低

A、Ⅰ、Ⅱ、IV

B、Ⅱ、IV

C、Ⅰ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:A
参考解析:

【章节】第四章第一节

【考点及考纲要求】市盈率市净率掌握

【解析】考察市盈率与市净率的比较。

市净率与市盈率相比,市净率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视;市盈率通常用于考察股票的供求状况,更为短期投资者所关注。Ⅰ、Ⅱ项错误。

从市净率,市盈率以及净资产收益率三种关系的公式中可推导出:

市盈率=市净率/净资产收益率

则在相同的市盈率下,公司的股权收益率(净资产收益率)越高,则市净率越高。

故IV项错误。

统计推断的参数估计方法有()

Ⅰ样本估计

Ⅱ点估计

Ⅲ区间估计

Ⅳ随机变量估计

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:D
参考解析:

【章节】第四章第二节

【考点及考纲要求】统计推断的参数估计熟悉

【解析】统计推断的参数估计方法有两种:点估计和区间估计。其中点估计包括矩估计和极大似然估计。

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