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证券投资顾问业务考试真题及答案精选第二章

来源:证券投资顾问历年真题 2020年11月12日 字号

2020年证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及答案精选第二章:基本理论,开始测试吧!

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随着复利次数的增加,有效年利率也会不断增加,但增加的速度会()。

A、变慢

B、不变

C、变快

D、无法确定

参考答案:A
参考解析:

【章节】第二章第二节

【考点及考纲要求】有效年利率的计算熟悉

【解析】考察有效年利率的公式。

从家庭居住特征着眼,如果有人是与老年父母同住或仅夫妻两人居住,那么他的家庭所处的阶段是()。

A、形成期

B、成长期

C、衰老期

D、成熟期

参考答案:D
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】家庭生命周期熟悉

【解析】考察生命周期理论。

如果张某家庭的核心资产配置是股票60%、债券30%和货币10%,那么从家庭理财的角度看,这种资产结构符合()家庭的理财特点。

A、衰老期

B、形成期

C、成熟期

D、成长期

参考答案:D
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】家庭生命周期各阶段的理财重点熟悉。

某客户对风险的关注更甚于对收益的关心,更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品,喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。从风险偏好看,该客户属于()投资者。

A、平衡型

B、进取型

C、稳健型

D、保守型

参考答案:C
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】投资者偏好特征熟悉

【解析】稳健型投资者渴望有较高的投资收益,但又不愿承受较大的风险;可以承受一定的投资波动,但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险,因此希望投资收益长期、稳步地增长。在个性上,有较高的追求目标,而且对风险有清醒的认识,但通常不会采取激进的办法去达到目标,而总是在事情的两极之间找到相对妥协、均衡的方法。

某客户对风险的关注更甚于对收益的关心,更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品,喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。从风险偏好看,该客户属于()投资者。

A、平衡型

B、进取型

C、稳健型

D、保守型

参考答案:C
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】投资者偏好特征熟悉

【解析】稳健型投资者渴望有较高的投资收益,但又不愿承受较大的风险;可以承受一定的投资波动,但是希望自己的投资风险小于市场的整体风险,因此希望投资收益长期、稳步地增长。在个性上,有较高的追求目标,而且对风险有清醒的认识,但通常不会采取激进的办法去达到目标,而总是在事情的两极之间找到相对妥协、均衡的方法。

从个人理财生命周期的角度看,理财任务是妥善管理好积累的财富,主动调整投资组合,降低投资风险,以保守稳健型投资为主,配以适当比例的进取型投资,以稳健的方式使资产得以保值增值属于()。

A、维持期

B、稳定期

C、退休期

D、高原期

参考答案:D
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】生命周期各阶段的理财重点熟悉

【解析】在高原期,个人的理财任务是妥善管理好积累的财富,主动调整投资组合,降低投资风险,以保守稳健型投资为主,配以适当比例的进取型投资,以稳健的方式使资产得以保值增值。

从个人理财生命周期的角度看,()的理财任务是要尽可能多地储备资产、积累财富、未雨绸缪,进而这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划,以防范疾病、意外、失业等风险。

A、稳定期

B、退休期

C、维持期

D、高原期

参考答案:D
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】生命周期各阶段的理财规划熟悉

【解析】稳定期的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富、未雨绸缪,进而这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划,以防范疾病、意外、失业等风险。

某投资者投资项目,该项目五年后,将一次性获得一万元收入,假定投资者希望的年利率为5%,那么按单利计算,投资的现值为()。

A、8000元

B、7500元

C、10000元

D、12500元

参考答案:A
参考解析:

【章节】第二章第二节

【考点及考纲要求】现值和终值的计算熟悉

【解析】考察单利的现值计算。

PV=FV/(1+i×n)=10000/(1+5%×5)=8000元

通常来说,对于()型投资者而言,他们希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入,进而常选择低风险的投资工具。

A、稳健

B、保守

C、平衡

D、成长

参考答案:B
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】投资者偏好特征熟悉

【解析】对保守型投资者来说,稳定是重要考虑因素,希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入。希望投资有一定的收益,但常常因回避风险而最终不会采取任何行动。在个性上,不会很明显地害怕冒险,但承受风险的能力有限。

某投资者将一万元投资于年息5%,为期5年的债券(单利,到期一次性还本付息),该项投资的终值为()。

A、10250元

B、12500元

C、12762.82元

D、10000元

参考答案:B
参考解析:

【章节】第二章第二节

【考点及考纲要求】单利终值的计算熟悉

【解析】考察单利终值的计算。

FV=PV×(1+i×n)=10000×(1+5%×5)=12500元

如果李某夫妇的年龄在60岁以上,那么从家庭生命周期理财重点的角度看,属于李某家庭的有()。

Ⅰ保险安排侧重于长期看护险

Ⅱ核心资产配置中,股票所占比重可接近50%,债券接近40%

Ⅲ信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点

Ⅳ理财选择可偏好风险低、收益稳定的产品

A、Ⅱ、IV

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、IV

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】生命周期各阶段的理财重点熟悉

【解析】李某夫妇的年龄在60岁以上,属于家庭衰老期。核心资产配置为股票20%、债券60%、货币20%,Ⅱ选项错误;信贷运用为无贷款或反向按揭,Ⅲ错误。

下列有关正向套利策略的说法中,错误的是()

Ⅰ股指成份股的成本偏高,可以考虑买入股指期货合约,卖出成份股

Ⅱ股指成份股的成本偏高,可以考虑买入成份股,卖出股指期货合约

Ⅲ期货价值偏高,可以买入股指成份股,卖出期货合约

Ⅳ期货价值偏高,可以买入期货合约,卖出股指成份股

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅱ、IV

C、Ⅰ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:

【章节】第二章第三节

【考点及考纲要求】套利策略的概念熟悉

【解析】考察套利策略的概念

资本资产定价模型的假设条件包括()。

Ⅰ任何证券的交易单位都是不可分的

Ⅱ投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

Ⅲ投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

Ⅳ资本市场没有摩擦

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ

参考答案:A
参考解析:

【章节】第二章第三节

【考点及考纲要求】资本资产定价模型的假设条件熟悉

【解析】I选项错误,资本资产定价模型假设任何证券的交易单位都是无限可分的。

李某出生于1976年,博士毕业后在A单位从事了10年的工作,10年前通过按揭购买了一套住房,育有1子(10岁)。下列关于理财规划的各项表述中,较为适合李某的是()。

Ⅰ以固定收益投资工具为主,如各种债券、债券型基金、货币基金等

Ⅱ尽可能多地储备资产、积累财富

Ⅲ适当节约资金进行适度金融投资,如股票、基金、外汇、期货投资

Ⅳ可考虑采用定期定额基金投资等方式

A、Ⅰ、IV

B、Ⅱ、IV

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ

参考答案:C
参考解析:

【章节】第二章第一节

【考点及考纲要求】生命周期各阶段的理财重点熟悉

【解析】考察生命周期理论。

李某现年44岁,属于家庭生命周期的稳定期,家庭形态为子女在上小学,理活动主要是偿还房贷以及筹措教育金,适合预期收益高、风险适度的理财产品,投资工具应选择自用房产投资、股票、基金。

Ⅰ、项应属于退休期的投资工具;Ⅳ、项,基金定投属于探索期和建立期的投资工具。

根据资本资产定价模型和股息贴现模型,贝塔值和股价的关系是()。

Ⅰ如果其他条件不变,贝塔小于1,则期望市场回报率对股价的影响被放大

Ⅱ如果其他条件不变,贝塔小于1,则期望市场回报率对股价的影响被缩小

Ⅲ如果其他条件不变,贝塔大于1,则期望市场回报率对股价的影响被放大

Ⅳ如果其他条件不变,贝塔大于1,则期望市场回报率对股价的影响被缩小

A、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅱ、IV

C、Ⅰ、IV

D、Ⅰ、Ⅲ

参考答案:A
参考解析:

【章节】第二章第三节

【考点及考纲要求】证券系数的涵义和应用了解

【解析】考察β系数的应用。如果其他条件不变,贝塔小于1,则期望市场回报率对股价的影响被缩小;如果其他条件不变,贝塔大于1,则期望市场回报率对股价的影响被放大。

从金融理论的发展来看,无套利均衡分析方法最早由()共同提出。

Ⅰ马柯威茨

Ⅱ夏普

Ⅲ莫迪格里亚尼

Ⅳ米勒

A、Ⅰ、IV

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ

D、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:

【章节】第二章第三节

【考点及考纲要求】无套利均衡熟悉

【解析】从金融理论的发展来看,无套利均衡分析方法最早由莫迪格里亚尼和米勒提出。

证券市场线方程表明,在市场均衡时,()。

Ⅰ收益包含承担系统风险的补偿

Ⅱ系统风险的价格是市场组合期望收益率与无风险利率的差额

Ⅲ所有证券或组合的单位系统风险补偿相等

Ⅳ期望收益率相同的证券具有相同的贝塔(β)系数

A、Ⅰ、Ⅱ、IV

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:

【章节】第二章第四节

【考点及考纲要求】证券市场线熟悉

【解析】考察证券市场线的方程。

证券市场线公式:E(ri)=rF+β[E(rM)-rF)]

任意证券或组合的期望收益率由两部分构成:

一部分是无风险利率rF,是对放弃即期消费的补偿;

另一部分β[E(rM)-rF)]是对承担系统风险的补偿,通常称为风险溢价。[E(rM)-rF)]代表了单位风险的补偿,通常称为风险的价格。

故I/Ⅱ/Ⅲ/IV项全部正确。

马柯威茨均值方差模型所涉及到的假设有()。

Ⅰ市场没有达到强式有效

Ⅱ投资者只关心投资的期望收益和方差

Ⅲ投资者认为安全性比收益性重要

Ⅳ投资者希望风险定的条件下期望收益率越高越好

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅱ、IV

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:C
参考解析:

【章节】第二章第三节

【考点及考纲要求】均值方差模型的假设熟悉

【解析】马柯威茨均值方差模型所涉及到的假设有:

1)投资者在考虑每一次投资选择时,其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。

2)投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险。

3)投资者的决定仅仅是依据证券的风险和收益。

4)在一定的风险水平上,投资者期望收益最大;相对应的是在一定的收益水平上,投资者希望风险最小。

故Ⅱ、IV项正确。

下列关于年金的表述,正确的是()

Ⅰ向租房者每月固定领取的租金可视为一种年金

Ⅱ定期定额缴纳的房屋贷款月供可视为一种年金

Ⅲ退休后从保险公司领取的养老金可视为一种年金

Ⅳ按月领取的奖励可视为一种年金

A、Ⅱ、Ⅲ、V

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ

参考答案:B
参考解析:

【章节】第二章第二节

【考点及考纲要求】年金熟悉

【解析】考察年金的概念。年金(普通年金)是指在一定期限内,时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如,退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金,定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

IV项错误,按月领取的奖励不一定是相等金额,奖金可能有多有少,不满足年金的概念。

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