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2021年证券金融市场基础知识高频考点:基金资产估值

来源:233网校 2021-09-21 00:00:00 字号

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1、基金资产估值的概念(★★)

基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产以及所有负债按一定的原则和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程。

基金资产净值=基金资产总值-基金负债

基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

用公式表示为:

基金资产净值=基金资产总值-基金负债

2、基金资产估值的重要性(★★)

基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础,直接关系到基金投资者的利益,这就要求基金份额净值的计算必须准确。

3、基金资产估值需考虑的因素(★★)

(1)估值频率

①我国的开放式基金于每个交易日估值,并不晚于(新修订)下一交易日公告份额净值

②封闭式基金每个交易日都进行估值,但每周披露一次基金份额净值

(2)交易价格的公允性

当基金投资标的为交易活跃的证券时,对其资产进行估值较为容易。对投资标的交易不活跃的情况,在相关法律法规中明确规定了相应的估值方法。

侧袋机制(对不活跃证券估值问题的针对性解决方案):

将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行处置清算,目的在于有效隔离并化解风险,确保投资者得到公平对待,属于流动性风险管理工具。侧袋机制实施期间,原有账户被称为主袋账户,专门账户被称为侧袋账户。特定资产包括:无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性的资产;按摊余成本计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在重大不确定性的资产;其他资产价值存在重大不确定性的资产。

(3)估值方法的一致性及公开性

估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采用同样的估值方法,遵守同样的估值规则。

在启用和实施侧袋机制过程中,基金管理人应当加强对侧袋机制实施条件和实施影响的充分审慎严格评估,确保拟纳入侧袋账户的资产属于特定资产。基金托管人应当依照法律法规和基金合同约定,加强对侧袋机制启用、特定资产处置和信息披露等方面的复核和监督。不满足中国证监会规定和基金合同约定实施条件的,不得启用侧袋机制。同时,基金管理人应当针对侧袋机制的实施条件、发起部门、决策程序、业务流程等事项,制定清晰的内部制度与明确的授权分工,更新相应系统设置,建立与基金托管人等外部机构的沟通机制,采取有效措施确保侧袋机制实施的及时、有序、透明及公平。

4、我国基金资产估值的原则(★★)

(1)对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种

①在估值日有报价的——将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量

②估值日无报价

最近交易日后未发生重大事件的:采用最近交易日的报价

有充分证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的:进行调整

(2)对不存在活跃市场的投资品种

采取在当前情况下适用并且可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。

(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件,使潜在估值调整对前一估值日。

试题巩固:

【单项选择题】某一证券投资基金总资产为44.06亿元,负债为0.97亿元,基金总份额为46.8亿份,则基金份额净值是( )元。

A. 0.93

B. 0.92

C. 0.96

D. 0.94

参考答案:B
参考解析:根据基金份额净值=基金资产净值/基金总份额基金资产净值=基金资产总值—基金负债可得,基金份额净值=(44.06一0.97)/46.8=0.92元。

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