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2021年证券金融市场基础知识高频考点:股票发行制度

来源:233网校 2021-08-17 08:51:24 字号

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一、股票发行制度的概念

我国股票发行制度演变主要体现在发行监管制度、发行方式与发行定价三个方面。

1.发行监管制度

1993年,证券市场建立了全国统一的股票发行审核制度,并先后经历了行政主导的审批制和市场化方向的核准制两个阶段。具体而言,审批制包括额度管理和指标管理两个阶段,而核准制包括通道制和保荐制两个阶段。

2.发行方式

股票发行方式(配售制度)是股票发行制度的重要组成部分,决定谁可以获得新股,不仅直接影响有关参与各方的利益分配,也间接影响到发行定价。我国先后出现了多种股票发行方式。

3.发行定价

发行定价机制,是指关于获准首次公开发行股票资格的上市公司与其承销商在事前(或上市前)确定股票发行价格并出售给投资者的一种制度安排。在沪、深证券交易所成立以前,发行价格大部分按面值进行,定价没有制度可循。沪、深证券交易所成立以后,新股发行经历了一个“定价——竞价——定价”的反复演变过程。

二、审批制、核准制和注册制

股票发行监管制度主要有三种;审批制、核准制和注册制。

2019年3月1日上海证券交易所公布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》,明确上海证券交易所科创板试点注册制的股票发行上市审核工作。

四、保荐制度、发审委制度和承销制度

1.保荐制度

保荐制度是指有资格的保荐人推荐符合条件的公司公开发行股票和上市,并对所推荐的发行人的信息披露质量和所作承诺提供持续训示、督促、辅导、指导和信用担保的制度。

2.发审委制度

发行审核委员会(发审委)由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘的该机构外的有关专家组成,以投票方式对股票发行申请进行表决,提出审核意见。

3.承销制度

发行人销售证券的方法有两种:一是自行销售,被称为“自销”;二是委托他人代为销售,被称为“承销”。承销方式有包销和代销两种。

试题巩固:

【单项选择题】 ( )是指有资格的证券公司推荐符合条件的公司公开发行股票和上市,对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查,督导发行人规范运作。

A. 保荐制度

B. 发审委制度

C. 保代制度

D. 推荐制度

参考答案:A
参考解析:保荐制度是指有资格的证券公司推荐符合条件的公司公开发行股票和上市,对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查,督导发行人规范运作。

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