自去年科创部实施注册制后，今年创业板也将试点注册制。其实注册制的推行从去年新证券法公布后就初现端倪。
新证券法中删除了旧法中的“第八条在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。”以及第二十二条中关于发审委的规定，都能看出要推行注册制的决心。
点击关注作者，后续会更新审批制、核准制和注册制三种发行制度的对比，为什么我国要推行注册制。
我们通过一张表格来看看关于证券发行的规定，到底发生了哪些变化：
内容 | 旧证券法 | 新证券法 | 变动 |
公开发行的定义 | ①向不特定对象发行证券的； ②向特定对象发行证券累计超过二百人的； ③法律、行政法规规定的其他发行行为。 | ①向不特定对象发行证券； ②向特定对象发行证券累计超过二百人，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内； ③法律、行政法规规定的其他发行行为。 | 新增特定对象的范围说明 |
公司首次公开发行新股条件 | ①具备健全且运行良好的组织机构； ②具有持续盈利能力，财务状况良好； ③最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； ④经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 | ①具备健全且运行良好的组织机构； ②具有持续经营能力； ③最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告； ④发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪； ⑤经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 | 新增对发行人及其控股股东、实际控制人的要求 |
公司发行公司债券的条件 | ①股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元； ②累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十； ③最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； ④筹集的资金投向符合国家产业政策； ⑤债券的利率不超过国务院限定的利率水平； ⑥国务院规定的其他条件。 | ①具备健全且运行良好的组织机构； ②最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； ③国务院规定的其他条件。 | 删减公司净资产要求，总的来说发行公司之前的要求降低了。 后续报送文件时也不用再保代资产评估报告和验资报告 |
发审委制度 | 第二十二条国务院证券监督管理机构设发行审核委员会 | —— | 删除 |
从表格的对比我们可以看出，在股票发行这块要求其实有一定的放松，其目的主要是希望减少监管手段对市场的干扰。中国的证券市场一直在往成熟的市场发展，我们作为市场的投资者，也要不断提高自身的能力才能从市场中分到一杯羹。
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