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2021中级会计财务管理真题及答案-计算分析题(9月5日)

来源:233网校 2021-09-21 00:17:45 字号

2021中级会计考试于9月6日结束,233网校为大家收集整理了2021中级会计考试真题及答案供大家参考学习。【2021中级会计真题解析视频在线估分

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2021中级会计财务管理真题及答案-计算分析题(9月5日)

四、计算分析题 (每题5分,共3题,共15分)

1.甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合,假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%、β系数为1.6;B证券的必要收益率为30%,β系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险,A、B、C三种证券的投资比重设定为2.5:1:1.5,并使得投资组合的β系数为1.75。要求:

(1)计算无风险收益率和市场组合的风险收益率。

(2)计算C证券的β系数和必要收益率。

参考答案: (1)无风险收益率+1.6×市场组合的风险收益率=21%

无风险收益率+2.5×市场组合的风险收益率=30%解得:无风险收益率=5%,市场组合的风险收益率=10%

(2)1.75=1.6×2.5/(2.5+1+1.5) +2.5×1/(2.5+1+1.5) +β×1.5/(2.5+1+1.5)

解得:β=1.5

必要收益率=5%+1.5×10%=20%

【知识点】证券资产组合的风险与收益、资本资产定价模型

2.甲公司是—家制造业股份有限公司,生产销售—种产品,产销平衡。2020年度销售量为100000件,单价为0.9万元/件,单位变动成本为0.5万元/件,固定成本总额为30000万元。2020年度的利息费用为2000万元。公司预计2021年产销量将增长5%,假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。

要求:

(1)计算2020年度的息税前利润。

(2) 以2020年为基期,计算下列指标:①经营杠杆系数,②财务杠杆系数,③总杠杆系数。

(3)计算2021年下列指标:预计息税前利润;②预计每股收益增长率。

参考答案: (1)2020年度的息税前利润=(0.9-0.5) ×100000-30000=10000(万元)

(2)①经营杠杆系数=(0.9-0.5)×100000/10000=4

②财务杠杆系数=10000/ ( 10000-2000) =1.25

③总杠杆系数=4×1.25=5

(3)①预计息税前利润增长率=5%×4=20%预计息税前利润=10000× (1+20%) =12000(万元)

②预计每股收益增长率=5%×5=25%

【知识点】本量利分析概述、经营杠杆效应、财务杠杆效应、总杠杆效应

3.甲公司当年销售额为3000万元(全部为赊销),变动成本率为50%,固定成本总额为100万元,应收账款平均收现期为30天,坏账损失占销售额的0.2%。公司为扩大市场份额,计划于次年放宽信用期限并开始提供现金折扣。经测算,采用新信用政策后销售额将增至3600万元(全部为赊销),应收账款平均收现期延长到36天,客户享受到的现金折扣占销售额的0.5%,坏账损失占销售额的0.3%,变动成本率与固定成本总额保持不变。一年按360天计算,不考虑企业所得税等其他因素,并假设公司进行等风险投资的必要收益率为10%。

要求:

(1)计算公司采用新信用政策而增加的应收账款机会成本。

(2)计算公司采用新信用政策而增加的坏账损失与现金折扣成本。

(3)计算公司采用新信用政策而增加的边际贡献。

(4)计算新信用政策增加的损益,并据此判断改变信用政策是否合理。

参考答案: (1)公司采用新信用政策而增加的应收账款机会成本=3600/360×36×50%×10%-3000/360×30×50%×10%=5.5(万元)

(2)公司采用新信用政策而增加的坏账损失与现金折扣成本

=3600× (0.5%+0.3%) -3000×0.2%=22.8(万元)(3)公司采用新信用政策而增加的边际贡献= (3600-3000) × (1-50%) =300(万元)(4))新信用政策增加的损益=300-5.5-22.8=271.7(万元)

因为新信用政策增加的损益大于0,所以改变信用政策合理。

【知识点】信用政策

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