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期货基础知识习题第三章 期货合约与期货交易制度
一、单选题
1.在期货交易中，每次报价必须是期货合约（ ）的整数倍。
A．报价单位
B．最小变动价位
C．交易单位
D．每日价格最大波动限制
233网校答案：B
233网校解析：在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。
2.当客户的可用资金为负值时，以下合理的处理措施是（ ）。
A．期货交易所将对客户实行强行平仓
B．期货公司将对客户实行强行平仓
C．期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
D．期货交易所首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓
233网校答案：C
233网校解析：在我国，期货公司有专门的风险控制人员实时监督客户的持仓风险，当客户除保证金外的可用资金为负值时，期货公司会通知客户追加保证金或自行平仓，如果客户没有自己处理，而价格又朝不利于持仓的方向继续变化，各期货公司均会根据具体的强行平仓标准，对客户的持仓进行强行平仓。
3.在期货合约中，不需明确规定的条款是（ ）。
A．每日价格最大波动限制
B．期货价格
C．最小变动价位
D．报价单位
233网校答案：B
233网校解析：期货合约的主要条款包括：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。期货的价格是不需明确规定的条款。
4.我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（ ）为依据，
A．开盘价
B．收盘价
C．结算价
D．成交价
233网校答案：C
233网校解析：期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。
5.根据我国商品期货交易所大户报告制度的规定，会员或者投资者的投机头寸达到或者超过持仓限额的（ ）时，需向交易所报告。
A．50%
B．60%
C．70%
D．80%
233网校答案：D
233网校解析：当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。
6.关于期货交易的交割仓库，下列说法错误的是（ ）。
A．交割仓库是提供期货合约实物交割服务的机构
B．交割仓库不能参与期货交易
C．交割仓库应根据交易量限制实物交割总量
D．交割仓库由期货交易所指定
233网校答案：C
233网校解析：交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。在我国，交割仓库是指由期货交易所指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。交割仓库不得违反国家有关规定参与期货交易。
7.某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160~190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（ ）。（不考虑交易费用）
A．30~110元/吨
B．140~300元/吨
C．110~140元/吨
D．30~300元/吨
233网校答案：C
233网校解析：最高的盈利为5740-5440-160=140（元/吨）；最低的盈利为5740-5440-190=110（元/吨）。
8.期转现交易双方商定的期货平仓价须在（ ）限制范围内。
A．审批日现货价格
B．交收日现货价格
C．审批日期货价格
D．交收日期货价格
233网校答案：C
233网校解析：期转现双方商定的平仓价须在审批日期货价格限制范围内。
9.作为商品期货合约的标的资产，不要求具备的条件是（ ）。
A．规格或质量易于量化和评级
B．价格波动幅度大且频繁
C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断
D．具有一定规模的远期市场
233网校答案：D
233网校解析：在选择标的时，一般需要考虑以下条件：①规格或质量易于量化和评级；②价格波动幅度大且频繁；③供应量较大，不易为少数人控制和垄断。
10.证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（ ）。
A．代理期货公司为客户进行期货交易
B．代理期货公司为客户进行期货结算
C．代客户利用证券资金账户划转期货保证金
D．协助期货公司办理开户手续
233网校答案：D
233网校解析：本题考查介绍经纪商。证券公司受期货公司委托中间介绍业务，应当提供下列服务：（1）协助办理开户手续；（2）提供期货行情信息和交易设施；（3）中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。
11.大连玉米07（C1607）期货合约的申买价为1500元/吨，申卖价为1460元/吨，假设前一成交价为1490元/吨，则成交价为（ ）元/吨。
A．1500
B．1460
C．1490
D．1450
233网校答案：C
233网校解析：本题考查计算机撮合成交方式。国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式，计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交等于买入价、卖出价和前一成交价三者中的一个价格。
12.通过期转现交易，不可以实现（ ）的目的。
A．节约搬运、整理和包装等交割费用
B．灵活商定交货品级、地点和方式
C．提高资金的利用效率
D．合理避税
233网校答案：D
233网校解析：本题考查期转现交易的优越性。加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用，可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率。
13.持仓限额制度与（ ）紧密相关。
A．保证金制度
B．涨跌停板制度
C．大户报告制度
D．每日结算制度
233网校答案：C
233网校解析：本题考查持仓限额及大户报告制度。通过实施持仓限额及大户报告制度。可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，有效防范操纵市场价格的行为；同时，也可以防范期货市场风险过度集中于少数投资者。
14.某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元/吨，若以13360元/吨卖出50手合约后，下达止损指令应为（ ）
价格（元/吨） | 买卖方向 | 合约数量 | |
① | 13260 | 卖出 | 50手 |
② | 13260 | 买入 | 50手 |
③ | 13460 | 买入 | 50手 |
④ | 13460 | 卖出 | 50手 |
A．②
B．③
C．①
D．④
233网校答案：B
233网校解析：交易者首先卖出了期货合约，作为空头；当合约价格上涨（高于13360元/吨）时，该交易者损失，设定的最大损失额限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为13460元/吨。
二、多选题
15.在国内进行期货交易时，（ ）。
A．个人客户必须通过期货公司进行交易
B．期货交易所不直接向个人客户收取保证金
C．期货公司对套期保值客户可按低于期货交易所规定的标准收取保证金
D．期货公司应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中
233网校答案：ABD
233网校解析：本题考查保证金制度。选项C错误，期货公司对套期保值客户收取的保证金不得低于期货交易所规定的标准。
16.期货交易所实行强制减仓的情形有（ ）等。
A．单边市
B．合约连续涨（跌）停板单边无连续报价
C．客户持仓超过了持仓限额
D．会员持仓超过了持仓限额
233网校答案：AB
233网校解析：本题考查我国境内期货涨停板制度的特点。在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。涨（跌）停板单边无连续报价也称为单边市。
17.某投资者下达了“6000元/吨”的买入停止限价指令，该指令可能以（ ）元/吨成交。（该期货合约最小变动价位为5元/吨）
A．6000
B．6010
C．5995
D．5990
233网校答案：ACD
233网校解析：本题考查停止限价指令。停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。由于最小变动价位为5元/吨，合约交易报价指数点必须是最小变动价位的整数倍。所以ACD都符合，B选项超过了限价。
18.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：643260，645560乙：8389000，8244300丙：7966350，7979900丁：677800，673450则（ ）客户将收到《追加保证金通知书》。
A．甲
B．乙
C．丙
D．丁
233网校答案：BD
233网校解析：本题考查风险度。风险度＝保证金占用/客户权益×100%。当风险度大于100%时，客户则会受到期货公司“追如保证金通知书”。甲和丙的风险度小于100%，乙和丁的风险度大于100%，所以乙客户和丁客户会收到“追加保证金通知书”。
19.在我国境内期货交易所，以下由集合竞价产生的价格有（ ）。
A．同时推出了日盘和夜盘交易的期货合约，其夜盘的第一笔成交价
B．同时推出了日盘和夜盘交易的期货合约，其日盘的第一笔成交价
C．仅推出了日盘交易的期货合约，其第一笔成交价
D．仅推出了夜盘交易的期货合约，其收盘价
233网校答案：AC
233网校解析：开盘价由集合竞价产生。夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟内进行，日盘不再集合竞价。故选项A、C正确。
20.以下期货交易中，涉及到增值税发票流转环节的是（ ）。
A．进行实物交割的买方
B．进行现金交割的卖方
C．进行实物交割的卖方
D．进行现金交割的买方
233网校答案：AC
233网校解析：实物交割必不可少的环节包括增值税发票流转环节。交割卖方给对应的买方开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。
21.期货交易指令的内容包括（ ）等。
A．交易品种
B．交易方向
C．交易数量
D．合约月份
233网校答案：ABCD
233网校解析：交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。
22.在国际期货市场上，保证金制度一般有如下特点（ ）。
A．保证金的收取由期货交易所统一负责
B．对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应
C．交易所根据合约特点设定最低保证金标准
D．交易所可根据市场风险状况等调整保证金水平
233网校答案：BCD
233网校解析：国际期货市场上保证金制度实施的一般性特点：①对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。②交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。③保证金的收取是分级进行的。
判断题
23.在期货结算时，未平仓期货合约均以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。
A．对
B．错
233网校答案：B
233网校解析：结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。
24.通常，随着交割月份的临近，期货交易所收取的保证金的比率会逐渐降低。
A．对
B．错
233网校答案：B
233网校解析：本题考查期货交易保证金制度的特点。一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。
综合题
25.在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为2400元/吨，乙为卖方，建仓价格为2600元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为2540元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即2500元/吨。期货转现货后节约费用总和是（ ）元/吨，甲方节约（ ）元/吨，乙方节约（ ）元/吨。
A．20; 40; 60
B．40; 20; 60
C．60; 40; 20
D．60; 20; 40
233网校答案：C
233网校解析：由题可知，期转现后，甲实际购入小麦价格＝2500－（2540－2400）＝2360（元/吨），乙实际购入小麦价格＝2500+（2600－2540）＝2560（元／吨），如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲按开仓价2400元/吨购入小麦价格、乙按开仓价2600元/吨销售小麦。期转现节约费用总和为20元/吨，通过比较可知，甲期转现操作的实际采购成本2360比实际交割成本2400节约了40元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨，故与交割相比，期转现，甲方节约40元／吨，乙方节约20元／吨，甲乙双方节约的费用总和是60元／吨，因此期转现对双方都有利。
26.某投资者在我国期货市场开仓卖出10手铜期货合约，成交价格为67000元/吨，当日结算价为66950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为6%，该投资者当日交易保证金为（ ）元。（合约估摸5吨/手，不计手续费等费用）
A．40200
B．40170
C．200850
D．20100
233网校答案：C
233网校解析：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例=66950×5×10×6%=200850（元）。
27.在菜粕期货市场上，甲为买方，建仓价格为1900元/吨，乙为卖方，建仓价格为2100元/吨，甲乙双方进行期转现交易，商定的平仓价为2060元/吨，商定的交收价比平仓价低50元/吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为（ ）元/吨，乙实际销售菜粕价格为（ ）元/吨。
A．1850；2050
B．1850；2080
C．2030；2030
D．1870；2070
233网校答案：A
233网校解析：本题考查期转现。商定的教收价格＝2060－50＝2010（元/吨），甲实际购入价格＝2010－（2060－1900）＝1850（元/吨），乙实际销售价格＝2010＋（2100－2060）＝2050（元/吨）。
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