1、某股权投资基金投资了A公司,投资基准时点A公司净资产为50亿元、净利润为5亿元,按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值,该基金投后股权占比为10%,则该基金对A公司的投资额为( )亿元。
A. 2.5
B. 10
C. 1
D. 5
2、某股权投资基金拟投资A公司,假设A公司的管理层承诺投资当年的净利润为9000万元,按照息税前利润的5倍进行估值,所得税税率为25%,利息每年2000万元,则A公司的价值为( )亿元。
A. 0.3
B. 10
C. 1.4
D. 7
息税前利润的计算公式为:息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息。
企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为:EV=EBIT ×(EV/EBIT倍数)
则A公司的价值计算如下:A公司所得税=0.9÷(1-25%)×25%=0.3亿元,A公司EBIT=0.9+0.3+0.2=1.4亿元,A公司EV=1.4×5=7亿元
3、选用相对估值法时,如所选择的可比公司比目标公司的资产负债率高出许多时,如需剔除上述问题所带来的影响,适用的估值法为( )
A. 市盈率倍数(P/E)
B. 市销率倍数(P/S)
C. 市净率倍数(P/B)
D. 企业价值/息税前利润倍数(EV/EBIT)
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