233网校为您总结2018年-2019年基金从业考试《证券投资基金基础知识》第八章(固定收益投资)真题，为您备考提供方向。
1、债券的当期收益率，指的是债券的( )和( )两者的比率。
A. 年息票利息;债券面值
B. 债券面值;年息票利息
C. 年息票利息;息票利息
D. 年息票利息;债券市场价格
参考解析：
【真题考点】当期收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
2、下列选项不是根据发行主体分类的债券种类的是( )。
A. 利率债
B. 政府债
C. 公司债
D. 金融债
参考解析：
【真题考点】债券的分类
【所属章节】第八章 第一节
【233网校解析】按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。
3、关于债券嵌入条款，以下表述正确的是( )。
A. 可转换债券赋予投资人一个保底收入，还有一个看跌期权
B. 和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更高
C. 大多数的通货膨胀联结债券的票面利率在每个支付日会根据某一个消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化
D. 大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
参考解析：
【真题考点】可转换债券
【所属章节】第八章 第一节
【233网校解析】在价值形态上，可转换债券赋予投资人一个保底收入，同时，它还赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换成发行人普通股票的权益，即看涨期权的价值。和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低。通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货
膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。
4、如果某债券基金的久期是3年，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将( )，当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将( )。
A. 增加3%;增加3%
B. 减少3%;减少3%
C. 减少3%;增加3%
D. 增加3%;减少3%
参考解析：
【真题考点】债券的久期
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加3%;当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将减少3%。
5、票面金额为100元的3年期债券，票面利率5%，每年付息一次，当前市场价格为90元，则该债券的到期收益率为( )。
A. 8.9468%
B. 5.0556%
C. 1.7235%
D. 5%
参考解析：
【真题考点】到期收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】到期收益率用y表示，90=5/(1+y)+5/(1+y)2+105/(1+y)3，y=8.9468%。
6、某国债是2013年2月21日为起息日的固定利率债券，10年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率3.52%，在2013～2022年每年的付息日2月21日和8月21日，每100元面值该国债的持有者可收到利息( )元。
A. 3.52
B. 35.2
C. 17.6
D. 1.76
参考解析：
【真题考点】固定利率债券
【所属章节】第八章 第一节
【233网校解析】付息日持有者可收到利息=100×3.52%/2=1.76(元)。
7、某投资者向证券公司融资15000元，加上自有资金15000元，以150元的价格买入200股某股票，融资年利率为8.6%。假设3个月后，该股票上涨至165，该笔投资收益率为( )。
A. 11.4%
B. 17.85%
C. 10%
D. 15.7%
参考解析：
【真题考点】股票投资收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】股票投资收益=(卖出价-买入价)×买入数量=(165-150)×200=3000(元)，融资并4息=PV×i×t=15000×8.6%×(3/12)=322.5(元)，投资收益率=投资收益/投资总额=(3000-322.5)/15000×100%=17.85%。
8、关于回购协议，下列表述错误的是( )。
A. 正回购方存在信用风险，逆回购方不存在信用风险
B. 国债回购市场存在场内交易市场和场外交易市场
C. 国债回购可以分为质押式回购和买断式回购
D. 中国人民银行可将回购协议作为工具进行公开市场操作
参考解析：
【真题考点】回购协议
【所属章节】第八章 第三节
【233网校解析】回购协议中的正回购方和逆回购方都面临信用风险。
9、下列选项中，不属于债券按计息方式分类的是( )。
A. 公司债券
B. 固定利率债券
C. 浮动利率债券
D. 零息债券
参考解析：
【真题考点】债券的种类-按计息方式分类
【所属章节】第八章 第一节
【233网校解析】按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。
10、2001年至今，关于我国的债券市场组成结构的描述正确的是( )。
A. 银行间债券市场、商业银行柜台市场和交易所市场并存，且以银行间市场为主
B. 交易所市场和商业银行的柜台市场并存，且以商业银行的柜台市场为主
C. 交易所市场和证券经营机构的柜台市场、商业银行柜台市场并存，且以证券经营机构的柜台市场为主
D. 场内交易所市场和场外银行间市场并存，且以交易所市场为主
参考解析：
【真题考点】中国债券交易市场体系
【所属章节】第八章 第一节
【233网校解析】目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。
11、影响债券到期收益率的四个主要因素包括( )。
A. 无风险收益率、债券面值、债券市价、未来现金流
B. 票面利率、债券市价、计息方式、再投资收益率
C. 无风险收益率、债券面值、债券市价、债券期限
D. 当期收益率、债券面值、计息方式、未来现金流
参考解析： 【真题考点】到期收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率。
12、一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换( )。
A. 之后
B. 之前
C. 之中
D. 无法确定
参考解析：
【真题考点】信用利差的特点
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。
13、有甲、乙、丙、丁四种可转换债券，它们是否含有回售与赎回条款如下表所示：
可转换债券 | 赎回条款 | 回售条款 |
甲 | 有 | 有 |
乙 | 无 | 无 |
丙 | 有 | 无 |
丁 | 无 | 有 |
在这四种可转换债券单位其他情况均完全相同的情况下，投资者更倾向于投资( )。
A. 乙
B. 丁
C. 甲
D. 丙
参考解析：
【真题考点】可转换债券
【所属章节】第八章 第一节
【233网校解析】与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。因此，和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。
14、根据以下材料，回答{TSE}题
某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券，其票面利率为6%，每年付息一次，债券信用等级为A-(标准普尔评级)，此时市场上同类债券到期收益率为5%。
{TS}该债券最可能采用( )发行，发行之初麦考利久期为( )。
A. 溢价;1.94年
B. 折价;2.16年
C. 溢价;2年
D. 折价;1.86年
参考解析：
【真题考点】麦考利久期
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】其票面利率大于市场上同类债券到期收益率，所以可以采取溢价发行的方式。麦考利久期=[6/(1+5%)+ 106×2/(1+5%)2}/[6/(1+5%)+ 106/(1+5%)2]=1.94(年)。
15、2016年2月1日，该债券的到期收益率为8%，此时该债券的价格(净价)最接近( )元。
A. 95.38
B. 98.15
C. 96.43
D. 101.15
参考解析：
【真题考点】债券的收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】该债券的售价=6/(1+8%)+100/(1+8%)=98.15(元)。
16、自2015年9月起，该企业经营状况持续恶化，评级机构一再下调其评级。2016年10月，由于重大经营决策的错误，标准普尔公司将其评级降至BBB一，如果其他条件不变，此时该债券到期收益率最有可能( )。
A. 上升
B. 不变
C. 下降
D. 无法确定
参考解析：
【真题考点】债券的收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】标准普尔公司将其评级下调，该债券的市价价格会降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。
17、债券到期收益率隐含的假设有( )。
Ⅰ.投资者持有至到期
Ⅱ.利息再投资收益率不变
Ⅲ.市场利率不变
Ⅳ.债券平价交易
A. Ⅰ、Ⅱ
B. Ⅱ、Ⅲ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考解析：
【真题考点】债券的收益率
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。
18、下列关于商业票据的特点的说法中，正确的是( )。
A. 利率较高，通常略高于银行贷款利率
B. 面额不大
C. 可以直接发行。也可以间接发行
D. 可以在明确的二级市场交易
参考解析：
【真题考点】商业票据的特点
【所属章节】第八章 第三节
【233网校解析】商业票据的特点主要有：(1)面额较大。(2)利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高。(3)只有一级市场，没有明确的二级市场。商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。
19、某债券的面值为100元，如果当前的市场价格接近100元，期限超长时，下列描述正确的是( )。
A. 当前收益率越接近到期收益率
B. 当前收益率越偏离到期收益率
C. 当期收益率的变动预示着到期收益率的反向变动
D. 当期收益率和到期收益率的关系无法判断
参考解析：
【真题考点】债券当期收益率与到期收益率之间的关系
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
20、某3年期国债每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的现金分别为3.6元、3.6元和103.6元，同期的银行活期存款利率为0.36%，该国债是( )。
A. 浮动利率债券
B. 活期利率债券
C. 固定利率债券
D. 零息债券
参考解析：
【真题考点】固定利率债券估值法
【所属章节】第八章 第二节
【233网校解析】固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。
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