基础衍生工具

第二节??基础衍生工具

※知识点一 远期（熟悉）

一、定义

（一）远期，也称为远期合同或远期合约。是指一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。

（二）双方协议确定合约的各项条款，其合约条款是为买卖双方量身定制的，满足了买卖双方的特殊要求，一般通过场外交易市场（OTC）达成

（三）在远期合约中，同意在将来某一时刻以约定价格买入资产的一方被称为多头，而同意在将来某一时刻以约定价格卖出资产的一方被称为空头

二、常见的远期交易

（一）商品远期交易

（二）远期利率协议（FRA）（教材为RFA为印刷错误）

（三）外汇远期交易

（四）无本金交割外汇远期交易（NDF）

（五）远期股票合约

※知识点二 期货（掌握）

一、期货与现货相对应，并由现货衍生而来

二、期货不是货，通常以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约

三、期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约

四、期货合约中的标的物既可以是实物商品，也可以是金融产品或相关指数

※知识点三 期权（熟悉）

期权是一种选择权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖岀某种标的物的权利。

期权是给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利，期权持有者可以在规定的时间内选择买或者不买、卖或者不卖，既可以行使该权利，也可以放弃该权利。而期权的卖出者则负有相应的义务，即当买方行使权利时必须按照指定的价格买入或者卖出。

※知识点四 互换（熟悉）

金融领域的互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约，它是一种场外衍生品。由于互换双方会约定在未来交换多次现金流，又可将互换看作一系列远期的组合。