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第一节居民理财与金融市场

第一章金融市场、资产管理与投资基金

第一节居民理财与金融市场

1、金融与居民理财的关系(★★

(1)所谓金融,简单来讲即货币资金的融通。

(2)居民是社会最古老、最基本的经济主体。

(3)理财,指的是对财务进行管理,以实现财产的保值、增值为目的。

(4)目前,居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类,长期以来,我国居民偏爱货币储蓄。

2、金融市场的分类(★★

分类标准

类别

交易工具

货币市场、资本市场

交易标的

票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等

交割期限

现货市场、期货市场

交易性质

发行市场、流通市场

地理范围

国内金融市场、国际金融市场

3、金融市场的构成要素★★

金融市场有市场参与者、金融工具和金融交易三个主要构成要素。

(1)市场参与者:政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民

金融机构是市场上最重要的中介机构,在金融市场上充当金的供给者、需求者和中间人等多重角色;

个人居民是金融市场上主要的资金供给者。

(2)金融工具

金融工具是金融市场上进行交易的载体。

金融工具是法律契约,交易双方的权利和义务受法律保护。

金融工具一般具有广泛的社会可接受性,随时可以流通转让。

(3)金融交易的组织方式

金融交易主要有以下组织方式:场内交易方式、场外交易方式、电信网络交易方式。

场内交易方式

指有固定场所、有制度、集中进行交易的方式,如交易所交易方式。

场外交易方式

指在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式,如柜台交易方式。

电信网络交易方式

指没有固定场所,交易双方也不直接接触,主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。

4、金融市场市场失灵问题的表现

金融市场的市场失灵问题主要表现在:外部性问题、脆弱性问题、不完全竞争问题、信息不对称问题。

(1)外部性问题:金融机构间有较强的关联性,一家金融机构的风险很容易传导到其他金融机构甚至整个金融市场。

(2)脆弱性问题:金融发展是建立在集体信心基础上的,如果市场信心崩溃,金融机构是脆弱的。

(3)不完全竞争问题:金融机构特别是一些大型金融机构存在着一定程度的垄断,对金融市场价格具有一定程度的影响力甚至控制力,金融市场难以实现完全自由竞争。

(4)信息不对称问题:金融市场中,金融资产的无形性、金融交易的灵活性、金融行业的专业性等特点,决定了参与主体之间的信息存在较为严重信息不对称问题。尤其是中小投资者容易受到不公平的对对,甚至被欺诈。

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