第一节 个人理财业务的理论基础
资产配置原理
1 资产配置的概念
资产配置是指依据所要达到的理财目标按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬和控制风险的资产投资组合。
2 资产配置的步骤
(1)了解客户属性
(2)生活设计和生活资产拨备,活期、七天通知存款、半年内定期存款、货币市场基金
家庭基本生活支出储备金:6~12个月的家庭生活费;
意外支出储备金:家庭净资产的5~10%
家庭短期债务储备金:偿还信用卡透支额、短期个人借款、3~6个月个人消费贷款等;
家庭短期必需支出:短期买房买车、结婚生子、医疗住院、旅游等
(3)风险规划和保障资产拨备
社会保险、医疗、失业、工伤、生育、养老;
重大疾病、意外、养老等商业性保险;
车险、房险等
(4)建立长期投资储备，定期定额投资基金
(5)建立多元化的产品组合
3、常见资产配置组合模型
(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高风险高收益20%;
(2)哑铃型:中收益最少,比较平衡
(3)纺锤型:中收益占主体,安全性高
(4)梭镖型:只有高风险配置,稳定性差、风险高
投资策略和投资组合的选择
(一)市场有效性和投资策略的选择
1、随机漫步和市场有效性
随机漫步:股票价格的变动是随机的、不可预测的。随机漫步恰恰说明市场有效。
2、市场有效性的三个层次
(1)弱型有效市场 (历史信息):价格趋势分析是徒劳的历史信息可以公开得到
(2)半强型有效市场(公开信息):基本面分析是徒劳的
(3)强型有效市场(内幕信息):任何信息都体现在价格上
3、有效市场假定的意义
(1)主动投资策略:前提是相信市场无效
(2)被动投资策略:前提是认为市场有效
(二)理财工具和投资组合的选择
1 银行理财产品
2 银行代理理财产品:基金、保险、国债、信托、黄金等
3 其他理财产品股票、房地产
(三)个人资产配置中的三大产品组合
1 低风险、高流动性的产品组合:存款、货币市场基金、国债
2 中风险、中收益的产品组合:基金、蓝筹股、指数投资等
3 高风险、高收益的产品组合:(包括投机产品组合)
期权、期货、金融衍生品、对冲基金、外汇宝、彩票,不应超过资产总额的10%
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