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上海证券交易所的优势体现在哪些方面?

来源:行业聚焦 2020年4月10日 字号

上海证券交易所成立于1990年11月26日,同年12月19日开业,归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针,上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境,切实保护投资者权益,其主要职能包括:提供证券交易的场所和设施;制定证券交易所的业务规则;接受上市申请,安排证券上市;组织、监督证券交易;对会员、上市公司进行监管;管理和公布市场信息。

区位优势

上海是中国股票和股票交易的发源地,最早可追溯到19世纪60年代。随着中国改革开放和社会主义市场经济的快速发展,长三角地区已显示出了巨大的经济活力,在这个充满活力的区域中,上海正日渐壮大成为重要的金融中心。

国际金融中心的影响

按照国家发展战略,到2020年左右,上海将初步建设成为国际金融中心,对企业而言,在身处国际金融中心的上交所上市能够享受到以下好处:

汇聚国内外金融机构,为企业提供多元化金融服务:上海汇聚了众多国内外知名银行、证券公司、保险公司等金融机构,这些机构可为企业提供多元化金融服务。

完善的金融市场,为企业资本运作提供支持:上海的证券市场、货币市场、外汇市场、期货市场、保险市场正日趋完善,这将为企业的资本运作提供有力支持。

一流的基础设施,为企业走向国际市场提供便利:上海一流的基础设施,有助于企业扩大海内外信息交流、提升国际知名度,为企业走向国际市场提供诸多便利。

长三角经济辐射优势

以上海为中心的长三角地区作为中国最重要的经济中心,有着优越的区域经济辐射优势:

长三角地区地处中国的中间地带,是连接南北的经济中枢,是企业向南、北进一步发展的必经之地;

以上海为中心的长三角地区被公认为世界六大都市圈之一, 也是我国当前经济发展最快、经济总量最大、外贸出口最强的地区;

长三角及周边华东地区集中了全国约39%的机构及个人投资者,其股票交易金额占全国46%。

市场优势

上交所的蓝筹市场发展快,层次多元,影响力广,发行上市成本低、估值高、流动性强。

快速发展的蓝筹市场

经过二十年的持续发展,上交所股票市场已经从成立之初8支股票29亿元市值的规模,快速崛起成为中国的蓝筹主板市场。截至2010年9月底,上交所上市公司股票成交金额、股票总市值、股票发行股数均居国内首位。

2005年以来,中国证券市场步入新一轮快速成长期,上交所作为国民经济晴雨表的作用日益凸显,为中国经济的健康持续发展做出了重要贡献。 上交所股票总市值占当年全国GDP的比率由2005年的13%,增加到2009年末的54%,增长了3倍多。

多元化的蓝筹市场

上交所是多元化的蓝筹市场,在上交所上市的企业都是一些成长性较好、业绩稳定、盈利能力强、行业地位较高的领军企业,这其中不仅包括国民经济支柱企业,也包括细分市场的龙头企业、优秀民营企业、国家扶持的新兴产业企业。

从上交所上市公司的市值规模来看,上交所是一个多层次结构的蓝筹市场。

就行业分布而言,在上交所上市的企业覆盖了国民经济的主要行业。

同时,上交所的蓝筹市场云集了众多对国民经济发展有举足轻重作用的支柱企业。

具有国际影响力的市场

上交所已逐步发展成为全球主要的资本市场之一,对全球资本市场的影响日益凸显。根据WFE(世界证券交易所联合会)的数据,截至2010年9月,上交所的股票总市值,股票成交金额和筹资总额国际排名分别为第7,第3和第3位。

上交所一直以来注重国际交流与合作,先后与纽约证券交易所、伦敦证券交易所和东京证券交易所等世界主要交易所开展了包括信息、产品、人员培训等在内的多种形式的交流合作。截至2010年9月,上交所已与全球37家交易所签署了合作谅解备忘录。

1996年,上交所成为国际证监会组织联席会员;2000年,成为亚洲暨大洋洲交易所联合会成员;2002年,上交所被接纳为世界交易所联合会(WFE)会员;2006年成功当选为WFE董事会成员。

成本低、估值高、流动性强的市场

上交所与世界主要交易所比较,有发行上市成本低、估值高和流动性强的优势,可帮助企业降低融资成本,筹集更多资金,使企业估值更加合理。

成本低

上市前的发行成本和上市后的维持成本是企业上市过程中所需考虑的重要因素。发行成本包括承销费、保荐费、会计师费、律师费、市场推介费及上市初费等;维持成本包括上市年费,支付给会计师、律师、券商等的中介费及媒体披露费、市场推介费等。企业在上交所上市的平均成本约占筹资额的4%,与世界主要交易所相比是最低的。

世界主要交易所上市初费和上市年费的比较

估值高

企业估值的高低由市盈率体现,在相同的市场及行业条件下,市盈率高说明企业可以筹得更多的资金,拥有较强的市场再融资能力。上交所的上市公司整体拥有较高的市盈率,尤其是市值在30亿元-50亿元之间的上市公司。

2009年,中国企业境外IPO平均市盈率为11.5倍,最低4倍,远低于上交所IPO平均市盈率。

流动性强

企业股票流动性一般由换手率体现,换手率高说明市场交易活跃。与境外主要交易所相比,上交所拥有较高的换手率。

创新优势

近年来,业务创新、产品创新和技术创新等成为了上交所的工作重点,各项创新成果不断推出。上交所正通过持续创新,拓展市场深度和广度,完善市场内在功能。

业务创新

上交所除了不断完善现有业务之外,同时加强新业务的开发,已推出了融资融券、 “上证基金通”、双边报价、固定收益证券综合电子平台、大宗交易平台等创新业务。

融资融券业务:融资融券是指投资者向具有上交所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上交所上市证券或借入上交所上市证券并卖出的行为。

“上证基金通”业务:“上证基金通”即开放式基金销售系统,可为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供高效、自动、一体化的技术支持。

双边报价业务:双边报价业务指经上交所认可的机构参与者可以进行每日债券双边报价,即同时对债券品种报出买入和卖出的申报。

固定收益证券综合电子平台:上交所固定收益证券综合电子平台自上线至今一直平稳运行。目前正加大后期开发和市场开拓力度。

大宗交易平台:上交所大宗交易平台是专门提供给证券买卖单笔申报数量或交易金额达到一定规模的投资者进行交易的平台。该平台自上线以来发挥着越来越重要的作用。

产品创新

近年来,上交所不断加大产品创新力度,开发了各类创新金融产品,努力为企业打造一个筹资、投资、资产管理的“金融产品超市”。目前,上交所的主要产品有五大类:股票、基金、债券、ETF、权证。

综合市场需要和市场环境,上交所正积极研究,并计划推出沪深300、大盘、中盘、风格、优化、复制等指数ETF产品。同时,黄金ETF、债券ETF、杠杆ETF、反向ETF、策略指数ETF等全球主流创新产品也已进入上交所产品开发视野。未来还将推出:股票期货、股票期权等衍生类投资品种和其他结构化产品。上交所产品创新的目标是 “差异化、多元化、国际化”三化合一。

技术创新

上交所是全球率先启用自动撮合系统并实现无纸化交易的交易所之一,技术系统经过十余年的不断创新,技术水平居于世界同行前列。

新一代交易系统:2009年,上交所的新一代交易系统正式上线,大大提升了核心交易系统的撮合效率和撮合能力,改善了核心交易系统的安全性和可靠性。系统峰值订单处理能力达到约8万笔/秒,系统日双边成交容量不低于1.2亿笔/日,且具备平行扩展能力。

第三代监察系统:2009年,第三代监察系统正式上线,该系统能够在数秒内完成对几千万投资者交易行为的查询统计,对实时交易异常事件实现即时报警。该系统的上线,有力地维护了市场“公开、公平、公正”的原则,增强了上交所的监管优势。

通信系统:上交所已建成覆盖全国的设备先进、功能齐全、用户规模最大的证券专业通信网络,包括卫星宽带广播等三套卫星系统和SDH/DDN等地面接入系统,全面支撑泛证券领域的交易服务。

创新实验平台:2009年正式推出国内首个基于金融仿真和建模技术的创新实验平台;已建成初具规模的业务创新实验与沙盘推演环境,该平台拥有四项核心技术 :国内首创的智能仿真技术,基于市场、产品和投资者的三维特征数据库技术,金融建模技术 ,交易重演技术。

人才优势

上交所为适应市场化、国际化、服务化、规范化的需要,正积极实施人才战略,加强人才队伍建设,创建人才优势。目前,上交所员工以法律、会计、经济、管理和计算机专业为主,覆盖业务所需的各个领域,这是一支有梦想、有抱负、有活力的专业人才队伍。一流的人才队伍是上交所事业发展的坚实基础,更是上交所为企业提供一流服务的保障。

上交所目前员工中具有博士学位的约占15%,具有硕士学位的约占47%,具有学士学位的约占31%。上交所正通过完善人才管理机制、优化人才梯队结构、加大境内外学习培训、加强国际人才交流合作进一步打造一流人才队伍。

服务优势

上交所始终秉持“为市场参与者创造价值”的服务理念,以“全员营销、全员服务” 的姿态,通过多种手段齐头并进,充分发挥自身专业优势,提升服务水平、强化服务质量、探索服务创新,进而全面推进蓝筹市场的发展。

服务目标:强化市场服务导向,注重市场资源挖掘和培育,不断完善市场服务层次,加速推进市场发展和国际化进程,从而为企业提供更多更好的全面优质服务。

服务原则:服务程序规范化、手段多样化、流程透明化、信息报考化。

服务类型:发行上市服务、上市公司服务、交易服务、 投资者教育服务、信息服务等。

发行上市服务

发行上市服务是以企业为核心,用专业服务引领有梦想的优秀企业来上交所蓝筹市场上市。在企业发行上市的各个阶段,我们为企业提供前期市场服务、发行服务和上市服务。

前期市场服务

介绍企业改制、发行上市的基本流程

结合企业特性,对资本市场主要法律、法规,上市规则和相关政策进行解析

帮助拟上市企业分析市场形势,把握上市时机

帮助拟上市企业进行问题诊断,摆脱改制上市中可能的误区

解答发行、上市申报过程中的有关问题

走访拟上市企业,进行现场咨询调研

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