【真题考点】套利定价理论的假设

【考点解析】

套利定价理论的假设可概括为三个基本点。

①投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。

②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下构成形式:

ri=ai+biF1+Ɛi

式中：ri——证券i的实际收益率；

ai——因素指标F1为0时证券i的收益率；

bi——因素指标F1的系数，反映证券i的收益率ri对因素指标F1变动的敏感性，也称灵敏度系数；

F1——影响证券的那个共同因素F的指标值；

Ɛi——证券i收益率ri的残差项。

③投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

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【真题测试】

套利定价理论的假设条件包括（）

Ⅰ.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

Ⅱ.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

Ⅲ.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

Ⅳ.投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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