证券从业

原创证券投资顾问考试思维导图+学习笔记 第5章

来源:233网校 2019年7月2日 字号

根据风险发生的原因不同,证券投资顾问业务的主要风险有很多,信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国别风险等等。本章主要介绍三种风险管理:信用风险、市场风险和流动性风险。

一、思维导图

233网校解读:本章主要涉及三种风险管理,分别阐述三种风险管理的分类、风险评估以及管理方法。不同的风险在管理方法上有重叠的部分,在学习时注意区分。

二、学习笔记

1、预警信用风险的程序和主要方法

程序

信用信息的收集和传递→风险分析→风险处置→后评价

主要方法

黑色预警法

商情指数、预期合成指数、经济扩散指数、经济波动图

蓝色预警法

指数预警法、统计预警法

红色预警法

定量分析与定性分析相结合

2、信用风险缓释技术的主要内容及处理方法

主要内容

公司运用合格的抵(质)押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险

处理方法

合格抵/质押品

风险缓释作用体现为违约损失率下降,降低违约概率

合格净额结算

风险缓释作用体现为违约风险暴露的下降

保证和信用衍生工具

合格保证的范围:a、主权。公共企业、多边开发银行和其他银行;b、外部评级在A-级及以上的法人、其他组织或自然人;c、内部评级的违约概率相当于外部评级在A-级及以上的法人、其他组织或自然人。
信用衍生工具的范围:信用违约互换、总收益互换等。

信用风险缓释工具池

对单独一项风险暴露存在多个信用风险缓释工具时:
采用内部评级初级法的机构,应将风险暴露细分为每一信用风险缓释工具覆盖的部分,每一部分分别计算加权风险资产
采用内部评级高级法的机构,如果通过增加风险缓释技术可以提高对风险暴露的回收率,则股利对同一风险暴露增加风险缓释技术降低违约损失率

3、市场风险评估方法

久期分析:也称持续性分析或期限弹性分析,主要用于衡量利率变动对整体经济价值的影响。

风险价值分析:描述了在某一特定时期内,在给定的置信度下,某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值

压力测试:指将整个金融机构或资产组合置于某一特定的(主观想象的)极端市场情况下,然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况,看是否能经受得起这种市场的突变。

情景分析:假定某种现象或某种趋势将持续到未来的前提下,对预测对象可能出现的情况或引起的后果做出预测的方法。

4、流动性风险评估方法

流动性比率法

同类金融机构横向比较:对自身的流动性风险水平做出客观评价;
投资机构内部纵向比较:证券认识流动性风险状况的发展和变化趋势。

现金流分析法

资金来源>资金使用,出现资金“剩余”,拥有“流动性缓冲器”
资金来源<资金使用,出现流动性“赤字”,可能出现流动性风险。

当资金剩余额与总资产之比小于3%~5%,甚至为负数时,商业银行应对流动性状况引起高度重视

缺口分析法

针对未来特定时段,计算到期资产(现金流入)和到期负债(现金流出)之间的差额,即流动性缺口,以判断金融机构在不同时段内的流动性是否充足

久期分析法

久期缺口>0,市场利率下降,流动性增强,市场利率上升,流动性减弱;
久期缺口<0,市场利率下降,流动性减弱,市场利率上升,流动性增强;
久期缺口=0,利率变动对投资机构的流动性没有影响,这种情况极少发生。

233网校:在考试时对于不同风险管理的方法考得比较多,所以这边主要整理了这一块的相关内容。考生在学习证券投资顾问时,经常会忽视掉本章内容,因为专业词汇较多,念起来又拗口。如果你也是这种情况的话,建议先将各个名词的定义多读几遍,理解之后再进行学习。

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