一、背景：
某建材企业准备投资新建一工厂，厂区内主要包括生产车间、办公楼和辅助设施。根据同类项目的工艺设计资料得知，新建项目需购买的设备为三种，分别为M1共1台、M2共2台和M3共2台。
M1需进口，离岸价为100万美元/台，人民币兑换美元的外汇牌价均按1美元=7.00元人民币计算，中国远洋公司的现行海运费率6%，海运保险费率3.5‰，现行外贸手续费率、中国银行财务手续费率、增值税率和关税税率分别按1.5%、5‰、17%、17%计取;
M2国内厂商报价为100万元/台;
M3国内厂商报价为50万元/台;
设备运杂费按设备原价的2%计取;
工、器具购置费按设备购置费的6%计取;
生产车间的建筑工程费、安装工程费按设备购置费的25%和8%考虑;
办公楼总造价为800万元;
厂区内辅助设施投资为450万元;建设项目其它费用为500万元;
基本预备费率取10%;价差预备费为194.58万元;
该项目建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1年达产60%，第2年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。
表1.1 某建设项目财务评价基础数据表 单位：万元
|
序号 |
年份 项目 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
经营成本 |
? |
? |
2100 |
3000 |
3200 |
3200 |
3200 |
3200 |
|
2 |
维持运营投资 |
? |
? |
? |
? |
10 |
10 |
20 |
20 |
|
3 |
流动资产 |
? |
? |
900 |
1400 |
1400 |
1400 |
1400 |
1400 |
|
4 |
流动负债 |
? |
? |
420 |
600 |
600 |
600 |
600 |
600 |
有关说明如下:
1.建设投资在建设期每年投入50%，其中有540万元形成无形资产，其余形成固定资产。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。
2.流动资金在项目运营期期末一次收回。
3.营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。
5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500万元补贴。
6.维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。
7、基准收益率15%。
8、无形资产在运营期内均匀摊入成本。
(计算结果取整数)
问题：
1、计算进口设备购置费;国产设备购置费;工、器具购置费;设备及工器具购置费。
2、计算生产车间建筑工程费、安装工程费。
3、计算建设投资。
4、列式计算固定资产折旧、无形资产摊销费、计算期末固定资产余值、调整所得税。
5、编制项目投资现金流量表。
6、计算调整所得税前、调整所得税后静态投资回收期。
(1、2、3、6题计算结果取两位小数，4、5题计算结果取整数)
答案：
问题1：
(2) 进口设备购置费
FOB=100×7=700万元
国际运费=700×6%=42万元
国际运输保险=(700+42)×3.5‰÷(1-3.5‰)=2.61万元
CIF=700+42+2.61=744.61万元
银行财务费=700×5‰=3.5万元
外贸手续费=744.61×1.5%=11.17万元
关税=744.61×17%=126.58万元
增值税=(744.61+126.58)×17%=148.10万元
进口设备原价=744.61+3.5+11.17+126.58+148.1=1033.96万元
进口设备购置费=1033.96×(1+2%)=1054.64万元
(2)国产设备购置费
(100×2+50×2)×(1+2%)=306万元
(3)工、器具购置费=(1054.64+306)×6%=81.64万元
(4)设备及工器具购置费=1054.64+306+81.64=1442.28万元
问题2：
设备购置费=1360.64万元
生产车间建筑工程费=1360.64×25%=340.16万元
生产车间安装工程费=1360.64×8%=108.85万元
问题3：
工程费用=1442.28+340.16+108.85+800+450=3141.29万元
工程建设其它费用=500万元
基本预备费=(3141.29+500)×10%=364.13万元
涨价预备费=194.58万元
建设投资=3141.29+500+364.13+194.58=4200万元
问题4：
(1)固定资产折旧=(4200-540)×(1-4%)/10=351万元
(2)无形资产摊销费=540/6=90万元
(3)固定资产余值=4200-540-351×6=1554万元
(4)调整所得税：
第3年：[3240×(1-6%)+500-(2351+90)]×25%=251万元
第4年：[4860×(1-6%)+500-(3000+351+90)]×25%=407万元
第5、6年：[5400×(1-6%)-(3200+351+90+10)]×25%=356万元
第7、8年：[5400×(1-6%)-(3200+351+90+20)]×25%=354万元
问题5：
项目投资财务现金流量表 人民币单位：万元
|
序号 |
项目 |
建设期 |
投产期 |
达产期 | |||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | ||
|
1 |
现金流入 |
? |
? |
3740 |
5360 |
5400 |
5400 |
5400 |
7754 |
|
1.1 |
营业收入 |
? |
? |
3240 |
4860 |
5400 |
5400 |
5400 |
5400 |
|
1.2 |
补贴收入 |
? |
? |
500 |
500 |
? |
? |
? |
? |
|
1.3 |
回收固定资产余值 |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
1554 |
|
1.4 |
回收流动资金 |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
800 |
|
2 |
现金流出 |
2100 |
2100 |
2774 |
3612 |
3534 |
3534 |
3544 |
3544 |
|
2.1 |
建设投资 |
2100 |
2100 |
? |
? |
? |
? |
? |
? |
|
2.2 |
流动资金 |
? |
? |
480 |
320 |
? |
? |
? |
? |
|
2.3 |
经营成本 |
? |
? |
2100 |
3000 |
3200 |
3200 |
3200 |
3200 |
|
2.4 |
营业税金及附加 |
? |
? |
194 |
292 |
324 |
324 |
324 |
324 |
|
2.5 |
维持运营投资 |
? |
? |
? |
? |
10 |
10 |
20 |
20 |
|
3 |
所得税前净现金流量 |
-2100 |
-2100 |
966 |
1748 |
1866 |
1866 |
1856 |
4210 |
|
4 |
累计所得税前净现金流量 |
-2100 |
-4200 |
-3244 |
-1496 |
370 |
2236 |
4092 |
8302 |
|
5 |
调整所得税 |
? |
? |
251 |
407 |
356 |
356 |
354 |
354 |
|
6 |
所得税后净现金流量 |
-2100 |
-2100 |
715 |
1341 |
1510 |
1510 |
1502 |
3856 |
|
7 |
累计所得税后净现金流量 |
-2100 |
-4200 |
-3485 |
-2144 |
-634 |
876 |
2378 |
6234 |
问题6：
(1)调整所得税前投资回收期=4+(1496/1866)=4.80年
(2)调整所得税后投资回收期=5+(634/1510)=5.42年
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