问题1:

(1)编制拟建项目投资现金流量表

由于工程项目投资构成中的建筑安装工程费、设备及I器具购置费、工程建设其他费用中含增值税进项税额，可以根据国家增值税相关规定实施抵扣，该可抵扣固定资产进项税额不得计入固定资产原值。

因此，固定资产折旧费(融资前，固定资产原值不含建设期利息): .

固定资产原值=形成固定资产的费用-可抵扣固定资产进项税额

固定资产折旧费=(1000-100)×(1-4%)/ 10=86.4(万元)

(2)计算固定资产余值

固定资产使用年限10年，运营期末只用了6年，还有4年未折旧，所以，运营期末固定资产余值为:

固定资产余值=固定资产原值-已折旧年限x年折旧费=900-6×86.4=381. 6(万元)

(3)计算调整所得税

增值税应纳税额=当期销项税额=当期进项税额-可抵扣固定资产进项税额

第2年的当期销项税额-当期进项税额-可抵扣固定资产进项税额=102×0.8-50×0.8-100=-58. 4万元)≤0，故第2年应纳增值税额为0.

第3年的当期销项税额=当期进项税额-可抵扣固定资产进项税额=102-50-58.4=-6. 4(万元)≤0。 故第3年应纳增值税额为0。

第4年的应纳增值税=102-50-6. 4=45. 6(万元)

第5年、第6年、第7年的应纳增值税= 102-50= 52(万元)

调整所得税=[营业收入-当期销项税额-(经营成本-当期进项税额)-折旧费维持运营投资+补贴收入-增值税附加]×25%

第2年调整所得税=[(702-102)×80%-(380-50)×80%-86. 4-0-100-0]×25%=57. 40(万元) 

第3年调整所得税=(600-330-86.4-0+0-0)×25%=45. 9(万元)

第4年调整所得税=(600-330-86.4-0+0-45. 6×10%)×25% =44.76(万元)

第5年调整所得税=(600-330-86.4-50+0-52×10%)×25%=32. 10(万元)

第6、第7年调整所得税=(600-330-86. 4-0+0-52×10%)×25% =44.60(万元)

将上述计算结果，列入项目投资现金流量表相应项，见下表。

问题2:

(1)计算项目的静态投资回收期

静态投资回收期=(6-1)+213.92/ (213.92+6. 28)=5. 97(年)

项目静态投资回收期为5.97年。

(2)计算项目财务净现值

FNPV为185.46万元。

(3)计算项目的财务内部收益率

问题3:

评价项目的财务可行性。

本项目的静态投资回收期为5.97年,小于基准投资回收期6年;累计财务净现值为185. 46万元≥0:财务内部

收益率FIRR=15.18%≥行业基准收益率10%。所以，从财务角度分析该项目可行。

问题4: .

(1 )编制拟建项目资本金现金流量表

项目建设期贷款利息为: 400×0. 5×10%=200万元)

固定资产年折旧费= (1000-20)×(1-4%)+ 10=88.32(万元)

固定资产余值=固定资产原值-已折旧年限x年折旧费=920-6×88.32=390. 08(万元)

各年应偿还的本金和利息:

项目第2年期初累计借款为420万元，运营期前3年等额还本，利息照付，则运营期第2 ~ 4年等额偿还的本金=第2年年初累计借款+还款期= 420+3= 1400万元);运营期第2 ~ 4年应偿还的利息为:

第2年: 420×10%=42.00(万元)

第3年: (420-140)×10%=28.00(万元)

第4年: (420-140-140)×10%=14. 00(万元)

计算所得税:

第2年的所得税= [(702-102)×80% -(380-50)×80%-88.32-42+ 100]×25%=46.42(万元)

第3年的所得税=(600-330-88.32-28)×25%=38.42(万元)

第4年的所得税=(600-330-88.32-14-4. 56)×25%=40. 78(万元)

第5年的所得税=(600-330-88.32-50-5. 2)×25%=31. 62(万元) 

第6年、第7年的所得税=(600-330-88. 32-5. 2)×25%=44. 12(万元)

将上述数据，填入下表。

(3)评价项目资本金的盈利能力和融资方案下财务可行性

该项目的资本金财务内部收益率为16.51%，大于企业投资者期望的最低可接受收益率15%，说明项目资本金的获利水平超过了要求，从项目权益投资者整体角度看，在该融资方案下项目的财务效益是可以接受的。