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问答期货基础知识:货币互换与外汇掉期的不同之处是什么?

来源:233网校 2025-02-04 00:56:12 字号

期货基础知识:货币互换与外汇掉期的不同之处是什么?

(一)本金交换的方式不同

1.对于货币互换,如果协议开始和协议到期均进行本金交换,协议开始时互换双方按即期汇率进行货币交换,协议到期时再按照相同的汇率进行反向交换,中间交换两种货币的利息

2.对于外汇掉期,在协议开始(前端起息日)和协议到期(后端起息日),使用的汇率不同,分别称为前端掉期全价和后端掉期全价,实际上是一前一后两笔交易方向相反的货币买卖,先卖出基准货币再买进,或者先买进基准货币再卖出,改变了货币的持有期限

(二)货币互换协议开始时间是即期,外汇掉期的协议开始时间可以是即期,也可以是远期

(三)持有期现金流不同

1.货币互换在协议开始和协议到期之间,涉及多期利息交换

2.外汇掉期只进行一前一后的本金买卖,不交换利息,中间没有现金流

(四)两者应用情形不完全相同。

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