关于利率上限期权的描述,正确的是( )。
A、如果市场参考利率高于协定利率上限,则卖方不需承担任何支付义务
B、为保证履约,买卖双方需要支付保证金
C、如果市场参考利率低于协定利率上限,则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额
D、如果市场参考利率高于协定利率上限,则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额
参考答案:D
参考解析:本题考查其他利率类衍生品。ACD三项,利率上限期权又称“利率封顶”,通常与利率互换组合,指期权的买方支付权利金,与期权的卖方达成一个协议,该协议中指定某一种市场参考利率,同时确定一个利率上限水平。在规定的期限内,如果市场参考利率高于协定的利率上限水平,卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分;如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平,则卖方无须承担任何支付义务。B项,利率上限期权作为期权的一种,其买方的最大风险仅限于已经支付的期权费,所以无需缴纳保证金;而卖方可能损失巨大,所以必须缴纳保证金作为履约担保。[2015年9月考题]