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一表总结:远期、期货、期权、互换各有什么特点?

来源:233网校 2020-03-10 11:04:15 字号

期货合约是期货交易所统一制定的、 规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

远期合约和期货合约都属于衍生品合约,从概念上看两者之间比较像。但期货合约是标准化合约,这决定了它有更多的制度和条条框框。期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。

本文将通过表格来展示四种衍生工具的区别,远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的概念和区别如下表:


远期合约 期货合约 期权合约 互换合约
概念 交易双方约定在未来的某一确定时间,按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约赋予期权买方在规定期限按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约
交易场所 通常在场外交易
采用非标准化合约
交易所交易大部分在交易所交易通常在场外交易
非标准化合约
损益特性 买卖双方亏损/盈利的机会均等,即双边合约买方只要权利没有义务,即单边合约大部分是双边合约,信用违约互换是单边合约
信用风险 双边合约使买卖双方暴露在对方违约的风险中,单边合约仅使买方暴露在对方违约的风险中
执行方式 实物交割通过对冲抵消,通常采用现金结算买方根据情况决定是否行权实物交割
杠杆 视合约规定的交易方式保证金交易,有杠杆有杠杆视合约规定的交易方式

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