2018年期货基础知识高频考点：最佳套期保值比率与β系数

用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。

1、单个股票的β系数

β系数是测度股票的市场风险的传统指标。

β系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小。也称为股票的相对波动率。

β系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险；

β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。

2、股票组合的β系数

当投资者拥有一个股票组合时，就要计算这个组合的β系数。

β=x1β1+ x2β2+ -+ xnβn。

3.最优套期保值比率的确定

β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

例题：某只股票β为0.8，大盘涨10%，则该股票（）

A.上涨8%

B.上涨10%

C.下跌8%

D.下跌10%

答案：A

例题：国内某证券投资基金股票组合的现值为1. 6亿元，为防止股市下跌，决定利用沪深300指数

期货实行保值，其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9，假定当日现货指数是2800点，而下月到期的期货合约为3100点，那么需要卖出（）期货合约才能使1.6亿元的股票组合得到有效保护

A.99

B.146

C.155

D.159

答案：C

解析：0.9*160000000/（3100*300）=155

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