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分析称经济承压致消费放缓降准降息时机成熟

来源:233网校  2015年3月17日

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专家称,只要货币继续宽松,“股债双牛”行情就没有结束

日前,商务部发布的数据显示,今年春节黄金周,全国消费市场呈现平稳较快增长态势,除夕至正月初六,全国零售和餐饮企业实现销售额约6780亿元,比去年春节黄金周增长11%。电商大数据显示,三线城市的节日餐饮消费已超过一二线城市。但是,在全国消费市场呈现平稳较快增长态势的同时,2015年春节消费增速却有所下滑,去年春节黄金周消费增长13.3%,今年较去年下滑逾2个百分点。

与此同时,北京市120家企业今年春节销售增速比去年同期略有下滑。节前一周主要城市地产销量、发电耗煤增速同比去年节前一周均明显下滑。此外,节前物价总体稳定,肉禽价格回落,仅菜价出现季节性上涨,但也低于去年春节同期水平。

业内专家称,消费的下滑与当前我国宏观经济形势相一致,呈现正相关的关系,宏观经济承压,导致市场消费力不强,人们的购买力下降。随着通缩风险的加剧,未来央行再次降准和降息将十分可期。

中投顾问宏观经济研究员马遥在接受《证券日报》记者采访时表示,春节消费增幅下滑,主要原因在于宏观经济增速放缓,实体经济承压,人们的消费水平和消费意愿下降;另一方面,国家反腐的持续推进,对高端餐饮业、奢侈品行业以及商务会议有一定的影响。同时,随着社会习俗的变化,人们在春节期间的消费也更加趋于理性。

“消费的下滑与当前我国宏观经济形势一致,呈现正相关的关系。” 马遥进一步分析称,消费不旺,宏观经济增速放缓;宏观经济承压,也导致市场消费力不强,人们的购买力下降。两者相互影响,有紧密的关系。


海通证券(600837,问诊)首席宏观债券分析师姜超表示,目前经济增速处于24年来的低点,经济下行乃至通缩的风险加剧,央行宽松压力加大。随着新股发行加速和公司债、注册制的推出,从资本市场到宏观经济的传导渠道正在打通,扫清了货币放松的障碍,可期待进一步的宽松政策。

民生证券研究院执行院长管清友也认为,货币宽松仍会延续,降准降息指日可待。宽货币需配合宽财政,当经济下行压力较大,银行风险偏好收缩,货币派生力度不强,宽货币很难传递至实体。单一的宽货币也有望演变为宽财政和宽货币并举。只要货币继续宽松,“股债双牛”行情就没有结束。

马遥表示,2015年前两月宏观经济数据大多表现不佳,显现出国内宏观经济压力要大于去年,在这样的情况下,2015年国内消费增长将有一定的压力。

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