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【真题考点】系统性风险和非系统性风险

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】该基金运用股指期货工具有效实现对股票组合系统性风险的对冲，剥离股票系统性风险.进而获取绝对回报。

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【真题考点】证券市场线

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系。

参考解析：【真题考点】系统性风险和非系统性风险及风险分散化

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】相关系数值越小，投资组合的风险越低。

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【真题考点】投资组合系统风险

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】非系统性风险可以通过构造资产组合分散。

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【真题考点】资本市场理论的假设

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】贝塔系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。市场组合本身的贝塔系数为1。当B为1.1时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨1.1%。

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【真题考点】资本配置线

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】由于资本配置带来的贡献=(0.7-0.5)×2.5%+(0.2-0.3)×0.8%+(0.1-0.2)×0.2%=0.40%。

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【真题考点】战术资产配置

【所属章节】第十二章 第四节

【233网校解析】与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。

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【真题考点】资本市场线

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。

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【真题考点】战术资产配置

【所属章节】第十二章 第四节

【233网校解析】与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。

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【真题考点】主动投资

【所属章节】第十二章 第三节

【233网校解析】主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数，即信息深度和信息广度。与被动投资相比，在一个并非完全有效的市场上，主动投资策略更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。投资经理经常会面临两难的境地，即在扩展投资机会的同时往往会导致对投资机会使用效率的降低。

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【真题考点】市场有效性

【所属章节】第十二章 第三节

【233网校解析】在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。因此，被动投资是基于强有效市场假设。

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【真题考点】资本市场理论

【所属章节】第十二章 第一节

【233网校解析】对于所有投资者，最优的资产组合都是市场资产组合和无风险资产的组合。这种组合的所有可能情况形成一条直线，被称为资本市场线。

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【真题考点】指数基金

【所属章节】第十二章 第三节

【233网校解析】指数型基金的投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票;也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相应地调整股票组合。

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【真题考点】战略资产配置与战术资产配置

【所属章节】第十二章 第四节

【233网校解析】战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。

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【真题考点】CAPM模型的假定

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】CAPM模型假设条件之一为：不存在交易费用和税金。

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【真题考点】CAPM的应用

【所属章节】第十二章 第二节

【233网校解析】证券市场线可以用来判断一项资产的定价是否合理。如果一项资产的定价合理，其应当位于证券市场线上。如果一个资产的价格被高估(收益率被低估)，其应当位于证券市场线的下方。如果一个资产的价格被低估(收益率被高估)，其应当位于证券市场线的上方。价值被低估，a值大于0。

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【真题考点】市场有效性

【所属章节】第十二章 第三节

【233网校解析】20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准，并依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。

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【真题考点】有效前沿

【所属章节】第十二章 第一节

【233网校解析】有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。

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【真题考点】资产收益的相关性

【所属章节】第十二章 第一节

【233网校解析】当两个资产收益率的相关系数等于-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0，因此相关系数越接近-1，资产组合风险降低效率越高。

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【真题考点】中证全债指数

【所属章节】第十二章 第三节

【233网校解析】中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。