风险管理是投资的重要内容，本文主要介绍风险的概念、投资风险的来源，以及市场风险、信用风险、流动性风险者三类风险的主要表现和应对措施。

一、思维导图结构梳理

二、三星考点精讲

1、市场风险

概念：市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环节因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

措施：①关注宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略。

②构造投资组合，分散非系统性风险；

③关注投资组合风险调整后收益

④加强对场外交易的监控，确保所有交易在公司的管理范围内

⑤加强对重大投资的监测

⑥以定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露；用敏感性分析，找出影响投资组合收益的关键因素；用情景分析和压力测试，评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。

2、信用风险对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响

①相关债券股指急剧下跌，基金净值受损

②相关债券流动性丧失，很难变现

③投资者集中赎回基金，带来流动性风险

④基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚

3、流动性风险

表现：①基金管理人建仓或卖出股票时由于流动性不足无法按预期的价格、时间买卖证券；

②投资者赎回时，流动性不足，基金管理人被迫在不是的的价格抛售证券或无法满足投资者的赎回需求。

措施：①制定流动性风险管理制度；

②及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪；

③分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿；

④建立流动性预警机制；

⑤进行压力测试，及时调整资产配置和投资组合；

⑥制度流动性风险处置预案。

精选·真题演练

1、以下属于投资组合市场风险管理措施的是(   )。

A. 限制与同一交易对手的交易集中度

B. 计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期

C. 分析投资组合持有人结构和特征

D. 跟踪分析基金重仓股、个股交易量占该股流通值显著比例

2、下列有关流动性风险管理的主要措施说法中，错误的是(　　)。

A. 对于个别流动性差的证券加大其头寸，保证投资组合安全系数

B. 平衡资产的流动性和营利性，制定流动性风险管理制度

C. 进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为

D. 及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪

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