财务分析是指通过对企业报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。我们通过财务报表分析，可以发现企业存在的问题或潜在的机会。
一、牢记并收藏
| 流动性比率 | 流动比率： 流动比率=流动资产/流动负债 对于短期债权人来说，流动比率越高越好，流动比率越高，意味着他们收回债款的风险越低；对于企业，流动资产收益率低，流动比率不宜过低。 速动比率：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 速动比率总是不大于流动比率，速动比率大于1时，企业才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况。 |
| 财务杠杆比率 | 资产负债率： 资产负债率=负债总额/资产总额 利用好财务杠杆，可以达到合理避税的效果。债务产生的利息费用在企业所得税前支付，利息费用可以减少企业应缴的税收，但债务负担不宜过大。 权益乘数和负债权益比： 权益乘数=资产总额/所有者权益总额 负债权益比=负债总额/所有者权益总额 资产=负债+所有者权益，故 权益乘数=1/（1-资产负债率） 负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率） 资产负债率、权益乘数、负债权益，数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。 利息倍数： 利息倍数=EBIT/利息 EBIT=息税前利润，对于债权人来说，利息倍数越高越好。 |
| 营运效率比率 | 存货周转率: 存货周转率=年销售成本/年均存货 存货周转率越大，说明存货销售、变现时间越短，存货管理效率越高。存货周转天数=365天/存货周转率 应收账款周转率： 应收账款周转率=销售收入/年均应收款 应收账款越大，说明一共收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短。应收账款周转天数=365天/应收账款周转率。 总资产周转率： 总资产周转率=年销售收入/年均总资产 总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。 |
| 盈利能力比率 | 销售利润率（ROS）： 销售利润率=净利润总额/销售收入总额 其他条件不变时，销售利润率越高越好 资产收益率（ROA）： 资产收益率=净利润总额/总资产总额 资产收益率高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力 净资产收益率（ROE）： 净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额 净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高。 |
| 杜邦分析法 | 杜邦恒等式： 净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。 |
二、现在开始做
1、甲、乙、丙、丁四家公司2015年部分财务数据如下表：财务指标
| 财务指标 | 甲公司 | 乙公司 | 丙公司 | 丁公司 |
| 净资产收益率 | 24％ | 24％ | 24％ | 24％ |
| 销售利润率 | 4％ | 6％ | 6％ | 8％ |
| 总资产周转率(次) | 3 | 4 | 2 | 1 |
| 权益乘数 | 2 | 1 | 2 | 3 |
则4家公司中，资产利用效率最高是( )。
A. 甲
B. 乙
C. 丙
D. 丁
参考答案：B
参考解析：总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。
2、下列关于财务报表分析的直接作用的说法中，错误的是( )。
A. 发现企业潜在的投资机会
B. 评估企业经营业绩
C. 发现企业存在的问题
D. 改善企业经营状况
参考答案：D
参考解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。
3、天、地、人、和四家公司2015年部分财务数据如下表：
| 单位：万元 | 天公司 | 地公司 | 人公司 | 和公司 |
| 净资产收益率(％) | 24％ | 24％ | 24％ | 24％ |
| 销售利润率(％) | 4％ | 6％ | 6％ | 8％ |
| 总资产周转率(次) | 3 | 4 | 2 | 1 |
| 权益乘数 | 2 | 1 | 2 | 3 |
A.成本计算对象
B.成本计算期
C.生产费用在完工产品与在产品之间的分配
D.生产经营地点
参考答案：C
参考解析：
净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数；
权益乘数增加0.2，天公司净资产收益率增加=4%×3×0.2=2.4%；
地公司净资产收益率增加=6%×4×0.2=4.8%；
人公司净资产收益率增加=6%×2×0.2=2.4%；
和公司净资产收益率增加=8%×1×0.2=1.6%。
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