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原创监理工程师《投资控制》学霸笔记:工程项目资金来源

2022-01-19 16:56:57

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摘要: 此系列文章是根据监理工程师历年真题归纳总结出的考点,适合配套课程进行课后复习,加强记忆!

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一、项目资本金制度

1.项目资本金的来源

(1)货币(2)实物(3)工业产权(4)非专利技术(5)土地使用权作价等形式出资。

以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%(高新技术除外)。

2.项目资本金的比例

计算资本金基数的总投资为固定资产投资和铺底流动资金之和。

20%

25%

30%

35%

40%

城市轨道交通、铁路、公路项目、保障性住房、普通商品住房、玉米深加工、电力项目

水运、机场项目

其它房地产开发

化肥项目

煤炭、

电石、

铁合金等

水泥

钢铁、

电解铝

3.项目资本金管理

(1)投资项目资本金一次认缴,根据建设进度按比例逐年到位。

(2)投资项目资本金只能用于项目建设,不得挪作他用,更不得抽回。

【2021年】除国家对采用高新技术成果有特别规定外,固定资产投资项目资本金中以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过该项目资本金总额的(    )。

A.10%

B.15%

C.20%

D. 50%

参考答案:C
参考解析:以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%(高新技术除外)

二、项目资金筹措渠道和方式

(一)项目资本金筹措渠道与方式

既有法人

内部资金来源

企业现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业产权转让。

外部资金来源

企业增资扩股、优先股(股东无控制权,获得固定股息)、国家预算内投资。

新设法人

种类

一是在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金;另一种是由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资金。

形式

在资本市场募集股本资金(私募或公募)、合资合作。

(二)债务资金的筹措方式

筹措方式

内容

信贷方式

(占比最大)

商业银行贷款、政策性银行贷款、出口信贷(买方信贷、卖方信贷、福费廷)、银团贷款、国际金融机构贷款(国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行)

债券方式

一般债券融资、可转换债券融资(附有可转为股权的权利,故利率更低)

租赁方式

经营租赁、融资租赁(租金=租赁资产成本+利息+租赁手续费)

1. 债券筹资的优缺点

优点

缺点

(1)筹资成本较低

(2)保障股东控制权

(3)发挥财务杠杆作用

(4)便于调整资本结构

(1)可能产生财务杠杆负效应

(2)可能使企业总资金成本增大

(3)经营灵活性降低

2. 租赁方式融资

融资租赁的优点

融资与融物相结合,能够迅速获得所需资产的长期使用权。

可以避免长期借款筹资所附加的各种限制,具有较强的灵活性。

由有经验的融资租赁公司承担,降低设备取得成本。

融资租赁的费用

包括:租赁资产的成本、租赁资产的利息、租赁手续费。

三、资金成本

(一)资金成本及其构成

具体包括资金筹集成本和资金使用成本两部分。 

(1)资金的筹集成本:属于一次性费用,筹资次数越多,筹集成本较大。

(2)资金的使用成本:具有经常性、定期性。包括股息、红利、利息,与筹资多少以及使用时间有关。

(二)资金成本的作用

1.个别资金成本。用于比较各种筹资方式资金成本的高低,是确定筹资方式的重要依据。

2.边际资金成本。是追加筹资决策的重要依据。

3.综合资金成本。是项目公司资本结构决策的依据。 

(三)资金成本的计算

资金成本的表示方法有两种,即绝对数表示法和相对数表示法。绝对数表示方法是指为筹集和使用资本到底付出了多少费用。相对数表示方法则是通过资金成本率来表示。 

【2021年】相比其他债务资金筹措渠道与方式,债券筹资的优点有(     )。

A.保障股东控制权

B.发挥财务杠杆作用

C.便于调整资本结构

D.经营性灵活

E.筹资成本较低

参考答案:ABCE
参考解析:债券筹资的优点有:(1)筹资成本较低(2)保障股东控制权(3)发挥财务杠杆作用(4)便于调整资本结构。

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