2014年注册会计师考试备考已经考试，为了帮助学员提升备考效果，网校编辑特别准备了各科目的核心知识点，与学员分享。今天我们一起来学习《财务成本管理》知识点：财务目标的表达形式。
　　考情分析：  
　　本考点属于《财务成本管理》第一章的内容。第一章考试分值虽然不高，但在整个财务管理的学习还是比较重要的，通过这章学习可以树立财务管理基本理念，为后面学习打下基础。  
　　核心知识点：  
　　财务目标的表达形式  
　　知识点详解：  
　　利润最大化与每股收益最大化：

	利润最大化	每股收益最大化
观点	利润代表了企业新创造的财富、利润越多则说明企业的财富增加得越多、越接近企业的目标 。	应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。
缺点	1.没有考虑利润的取得时间。 2.没有考虑所获利润和投入资本额的关系。 3.没有考虑所获利润和所承担风险的关系。	1.仍然没有考虑每股收益取得的时间。 2.依然没有考虑每股收益的风险。
特别关注	如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。	如果风险相同、时间相同，每股收益最大化也是一个可以接受的观念。

　　上述两种观点都有各自的缺点，所以教材中采纳的观点是股东财富最大化。
　　股东财富最大化：

观点	股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业投资资金，没有了权益资金，企业也就不存在了，因此，企业要为股东创造价值。
衡量	股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”。权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。 权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本 提示：注意区分“股东财富”与“股东财富增加”，理解股东财富最大化的含义
其他表 述形式	股价最大化	假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
	企业价值最大化	假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。

　　<注意>
　　1.企业与股东之间的交易，也影响股价，但不影响股东财富。例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
　　2.主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。
　　知识点练习：
　　【单选题】下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（　）。
　　A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素
　　B.股价升高，股东财富增加
　　C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富
　　D.提高股利支付率，有助于增加股东财富
　　【正确答案】A
　　【答案解析】股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，利润可以推动股价上升，所以收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，即选项A的说法正确。股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，所以选项B的说法不正确。如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于增加股东财富，否则多余现金用于再投资并不利于增加股东财富，因此选项C的说法不正确。值得注意的是，企业与股东之间的交易也会影响股价（例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等），但不影响股东财富。所以，提高股利支付率不会影响股东财富，选项D的说法不正确。
　　【例·多选题】下列关于财务目标的说法不正确的有（　）。
　　A.主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益
　　B.股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化
　　C.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量
　　D.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值
　　【正确答案】ABC
　　【答案解析】主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，所以，选项A的说法不正确。股东财富最大化与股价最大化以及企业价值最大化的含义并不完全相同，因此，选项B的说法不正确。股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加额。权益的市场增加值是使企业为股东创造的价值。由此可知，选项C的说法不正确，选项D的说法正确。
　　【例·多选题】下列关于财务目标的表述，正确的有（　）。
　　A.如果投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念
　　B.假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义
　　C.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义
　　D.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
　　【正确答案】BCD
　　【答案解析】如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。A选项不正确。

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