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2016年银行业初级资格考试《公司信贷》第五章重点:债务重构

来源:233网校 2016-01-14 09:54:00 字号
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  商业信用的减少和改变
  
  商业信用的减少反映在公司应付账款周转天数的下降,这就意味着公司需要额外的现金及时支付给供货商。如果现金需求超过了公司的现金储备,那么应付账款周转天数的下降就可能会引起借款需求。类似于应收账款周转率和存货周转率的变化,分析人员应当判断这种变化是长期的还是短期的。
  
  对于无法按时支付应付账款的公司,供货商会削减供货或停止供货,公司的经营风险加大,这时银行受理公司的贷款申请风险也是很大的。
  
  对于发展迅速的公司来说,为了满足资产增长的现金需求,公司可能会延迟支付对供货商的应付账款。如果供货商仍然要求按原来的付款周期付款的话,公司就需要通过借款来达到供货商的还款周期要求。这意味着公司的运营周期将发生长期性变化,因此,采用长期融资方式更合适。
  
  债务重构
  
  银行除了评价公司的信誉状况和重构的必要性,还应当判断所要重构的债务是长期的还是短期的。主要的相关因素包括:(1)借款公司的融资结构状况;(2)借款公司的偿债能力。公司用长期融资来取代短期融资进行债务重构,一般是为了平衡融资结构,其原因可能是由于快速发展,公司需要将原来的部分短期融资转化为长期的营运资本,以达到更合理的融资结构。
  
  盈利能力不足
  
  在较长时间里,如果公司的盈利能力很弱甚至为负,那么公司就无法维持正常的经营支出,因此,盈利能力不足会导致直接借款需求。这种情况反映了公司管理层经营能力的不足,无法应对不断变化的市场形势,不能够充分利用现有资源创造价值。因此,在这种情况下,银行不应受理公司的贷款申请。
  
  如果公司的盈利能力不足只是借款需求的间接原因,即公司的目前盈利能够满足日常的经营支出,但没有足够的现金用于营运资本和厂房设备的投资,银行受理此种贷款申请时也要非常谨慎。其原因是,在缺少内部融资渠道(比如股东出资)的情况下,盈利能力不足会引起其他借款需求;此外,盈利能力不足也可能会增加公司的财务杠杆,从而加大债权人的风险暴露。
  
  额外的或非预期性支出

  
  非预期性支出导致的借款需求可能是长期的,也可能是短期的。银行要分析公司为什么会没有足够的现金储备来满足这部分支出。银行在受理该类贷款时,应当根据公司未来的现金积累能力和偿债能力决定贷款的期限。图5-3概括了借款需求与合理的贷款期限之间的关系。
  
  从以上分析中可以发现,一些借款需求从表面上看可能是短期融资,但实际上可能是长期融资。如果银行在发放贷款时不能够有效识别借款需求的本质,就可能出现贷款到期后借款公司无法归还贷款的情况,从而加大银行的风险。由此可见,银行在受理借款申请时,应进行有效的借款需求分析,判断借款原因和实质,从而在长期贷款和短期贷款之间作出合理安排

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