券商业务哪家强?上市证券公司三季度排名公布

来源:233网校 2016年11月3日

  上市公司三季报于前日全部公布完毕,A股券商1-9月表现亦有排定,尽管前三季度证券公司整体业绩同比下滑明显,但单季度营收环比持续改善及业务转型速度加快令未来行业业绩回升可期。

  总的来看,24家上市证券公司前三季度合计实现营业收入1773.27亿元,同比下滑40.96%,第三季度数据为643.85亿元,环比增长7.83%。前三季度实现归母净利润总和646.77亿元,同比减少49.48%,第三季度数据为238.97亿元,环比微升1.59%。

  其中,中信证券、国泰君安和海通证券在营收、利润排名中继续占据三甲位置,华泰证券、第一创业和东兴证券等佣金率水平最低。第三季度,中信证券在经纪、投行和资管三项业务的实力最强;国泰君安在自营、信用业务中排名第一,且所有业务整体评分领跑。

  中信、国君营收突破200亿元

  营业收入方面,从第三季度来看,没有一家券商收入超过100亿元,排名第一的中信证券较第二季度的105.59亿元下滑15.90%。另有四家券商第三季度收入下降,分别是广发证券、方正证券、西南证券和东兴证券,其中方正证券收入跌幅最大,减少约31.73%。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  单季度收入增幅上,营收相对较低的证券公司在三季度行情回暖的情况下上升显著,东吴证券(87.23%)、东北证券(66.33%)和国海证券(52.09%)均有50%以上的提高,第一创业和兴业证券环比增幅也达到39.45%和30.51%。

  前三季度合计排名中,中信证券和国泰君安分别以270.40和200.08亿元居前两位,海通证券、广发证券、华泰证券和申万宏源位列3-6名,营收均超过100亿元。与去年同期相比,降幅最小的是国海证券(-20.22%)、方正证券(-21.95%)、海通证券(-26.26%)和国金证券(-27.21%)。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  三家券商净利润环比翻番

  净利润方面,第三季度中信证券、国泰君安、广发证券和海通证券归母净利润都超过20亿元,相互差距较小,且环比二季度有不同程度下滑。而西南证券、第一创业、山西证券和太平洋证券的单季净利润不到2亿元,分化明显。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  增幅方面,东北证券、东吴证券和国海证券在营收环比增长的同时,净利润环比实现翻番水平,东北证券第三季度净利润提升逾2倍,东吴证券和国海证券增幅约133.59%和104.33%。

  前三季度合计净利润上,中信证券、国泰君安和海通证券依然占据三甲位置,广发证券紧随其后一同形成第一集团。在去年同期取得110.83亿元的国信证券受到经纪业务低迷影响,同比下滑明显(-66.57%),该项排名也从去年的第三跌至今年三季度的第八。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  券商业务综合化,具规模效应

  在券商各项分类业务中,2016年前三季度上市证券公司合计经纪业务收入贡献538.09亿元,占总体营业收入比例为30.35%,尽管为最大收入部分,但与其他业务收入比重已相对均衡。自营业务和投行业务收入占比居2、3位,分别为24.20%和15.55%。

  多数上市券商已逐步形成综合化金融平台,各项业务共同发展,老牌券商凭借强大的规模效应和交叉营销能力巩固或提升实力和地位。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  1、经纪业务与佣金水平

  2016年前三季度上市券商经纪业务收入排名中,中信证券、国泰君安和申万宏源分列前三位。华泰证券虽然拥有最大的市场份额,但由于其行业最低的佣金水平导致收入相对较少,合计42.06亿元排名第五。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  佣金率方面,截止三季度末各家上市券商较年中水平继续下降,仅华泰证券、光大证券和中信证券微幅提升,幅度均不超过1%。华泰证券依然是唯一一家佣金率不到万三的券商,另有6家券商(第一创业、东兴证券、东吴证券、西南证券、国金证券和国元证券)佣金率不及万四水平。三季度佣金降幅明显的有山西证券、第一创业和国海证券。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  2、投行业务

  投行业务方面,净利润第一集团中信证券、国泰君安、海通证券和广发证券的净收入均超过20亿元,业务表现持续坚挺,对业绩的稳定做出较大贡献。经纪业务相对一般的西南证券在投行业务上排名第十,前三季度收入达到11.35亿元。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  3、资管业务

  资管业务方面,各上市券商之间差距十分明显,仅4家证券公司前三季度合计收入超过10亿元,其中中信证券和广发证券以46.21和30.51亿元的收入遥遥领先其他公司,规模效应发挥优异。而海通证券在此项排名中落后,仅居第九,主动管理能力有待提升。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  4、自营业务

  自营业务方面,国泰君安以65.02亿元排名第一,华泰证券、方正证券、东方证券和东北证券也在该项业务上有较高的收入。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  5、信用业务

  信用业务方面,国泰君安、海通证券和华泰证券位居前三,利息净收入均超过20亿元,中信证券以17.11亿元仅排名第五。东北证券、东兴证券和东方证券该项业务前三季度收入为负值。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  第三季度券商各业务实力“跑分”

  看完了前三季度上市券商各项业务的收入排名,我们换个方式来考察一下第三季度单季的券商业务表现,以排名评分的方式来鉴定证券公司的综合业务实力。

  


  数据来源:东方财富Choice数据

  从表中可以看出,第三季度中信证券在经纪、投行和资管三项业务的实力最强;国泰君安在自营、信用业务中排名第一。

  若将各证券公司在分类业务的排名数字列出,辅以收入占比为考量的相对权重,再相乘汇总可以得到一个综合排名评分,分数低者排名居前。

  


  数据来源:东方财富Choice数据,根据排名计算得出的综合评分仅供参考

  国泰君安以两项第一、两项第二和一项第三的优异成绩位居第三季度综合排名第一;由于第三季度自营和信用业务均排名第五,中信证券综合“跑分”落后国泰君安居第二位;华泰证券第三季度自营业务的提升和稳定的经纪业务使其排在第三位,但与前两位仍有较大差距;海通证券的经纪及资管业务相对薄弱,位居第四;国信证券虽然资管业务落后,但其余四项业务表现良好,占据第七名;招商证券以综合排名分7.65位列第八,之后的各家券商已然是第三集团;东方证券资管业务和自营业务实力较强,受制于另三项收入拖累,排名第十。

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(责任编辑:233网校)

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