第九章第一节　基金信息披露概述

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　　一、基金信息披露的含义与作用
　　基金信息披露的作用主要表现在四个方面：
　　(一)有利于投资者的价值判断
　　在基金份额的募集过程中，基金招募说明书等募集信息披露文件向公众投资者阐明了基金产品的风险收益特征及有关募集安排，投资者能据以选择适合自己风险偏好和收益预期的基金产品。
　　(二)有利于防止利益冲突与利益输送
　　资本市场的基础是信息披露，监管的主要内容之一就是对信息披露的监管。相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是投资者在公开信息的基础上“买者自慎”。它可以改变投资者的信息弱势地位，增加资本市场的透明度，防止利益冲突与利益输送，增加对基金运作的公众监督，限制和阻止基金管理不当和欺诈行为的发生。
　　(三)有利于提高证券市场的效率
　　由于现实中证券市场的信息不对称问题，使投资者无法对基金进行有效甄别，也无法有效克服基金管理人的道德风险，高效率的基金无法吸引到足够的资金进行投资，不能形成合理的资金配置机制。
　　(四)有效防止信息滥用
　　如果法规不对基金信息披露进行规范，任由不充分、不及时、虚假的信息披露，会导致信息滥用。
　　二、基金信息披露的原则
　　披露的原则分为：实质性原则和形式性原则。
　　(一)披露内容方面应遵循的基本原则
　　1．真实性原则
　　真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。
　　例9-1(2012年3月真题·单选题)
　　关于基金依法披露的信息对投资者的价值，表述不正确的是（　　）。
　　A．可以判断基金投资是否符合基金合同的约定
　　B．可以评价基金经理的管理水平
　　C．及时了解基金投资的所有具体品种
　　D．判断基金的风险状况
　　【参考答案】C
　　【解析】基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。信息披露对投资者的价值主要是有利于投资者的价值判断。
　　2．准确性原则
　　准确性原则要求用精确的语言披露信息，在内容和表达方式上不使人误解，不得使用模棱两可的语言。
　　3．完整性原则
　　所有的重要事项，都要进行披露。
　　4．及时性原则
　　在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。
　　5．公开披露原则
　　公开披露原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。
　　(二)披露形式方面应遵循的基本原则
　　1．规范性原则
　　规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。
　　2．易解性原则
　　易解性原则是要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂，避免使用冗长、费解的技术性用语。
　　3．易得性原则
　　易得性原则要求公开披露的信息易为一般公众投资者所获取。
　　例9-2(2012年3月真题·多选题)
　　基金信息披露形式方面应遵循的基本原则包括（　　）。
　　A．规范性原则
　　B．易解性原则
　　C．易得性原则
　　D．真实性原则
　　【参考答案】ABC
　　【解析】基金信息披露形式方面应遵循的基本原则包括：规范性原则、易解性原则、易得性原则。资业绩水平进行预算并不科学，应予以禁止。
　　三、基金信息披露的禁止行为
　　(一)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
　　虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为。误导性陈述是指使投资者对基金投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述。重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以至于影响投资者作出正确决策。
　　(二)对证券投资业绩进行预测
　　证券投资基金的风险收益变化存在一定的随机性，因此，对基金的证券投
　　(三)违规承诺收益或者承担损失
　　基金是存在一定投资风险的金融产品，投资者应根据自己的收益偏好和风险承受能力，审慎选择基金品种，即所谓“买者自慎”。如果基金信息披露中违规承诺收益或承担损失，则将被视为对投资者的诱骗及进行不当竞争。
　　(四)诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构
　　如果基金管理人、托管人或者基金销售机构对其他同行进行诋毁、攻击，借以抬高自己，则将被视为违反市场公平原则，扰乱市场秩序，构成一种不当竞争行为。