第一章第一节　证券投资基金的概念与特点

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　　一、证券投资基金的概念
　　证券投资基金(以下简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资。基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。
　　例1-1(2012年3月真题·单选题)
　　目前，我国证券投资基金反映的是一种（　　）关系。
　　A．股权
　　B．债权
　　C．信托
　　D．担保
　　【参考答案】C
　　【解析】我国证券投资基金由选定的托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资，但是基金的所有权仍属于投资者，因此证券投资基金具有信托关系的特征。
　　例1-2(2012年3月真题.多选题)
　　我国现行的证券投资基金的主要投资范围包括（　　）。
　　A．股票
　　B．企业债券
　　C．权证
　　D．国债
　　【参考答案】ABCD
　　【解析】证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证、远期投资等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。
　　例1—3(2012年3月真题·判断题)
　　证券投资基金是指通过发售基金份额、集中投资者的资金形成隶属于托管人的财产、由基金管理人管理的集合投资方式。（　　）
　　【参考答案】×
　　【解析】证券投资基金是一种间接投资工具，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。因此，集中起来的投资者的资金不是隶属于托管人的财产，而是独立财产。此题说法错误。
　　二、证券投资基金的特点
　　证券投资基金(以下简称基金)主要有以下特征：
　　1．集合理财、专业管理：基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。
　　2．组合投资、分散风险：为降低投资风险，一些国家的法律法规通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。
　　3．利益共享、风险共担：证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。
　　4．严格监管、信息透明：为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国(地区)基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。
　　5．独立托管、保障安全：基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。
　　例1-4(2012年3月真题·单选题)
　　证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是（　　）。
　　A．收益稳定
　　B．强化监管
　　C．风险固定
　　D．具有规模优势
　　【参考答案】D
　　【解析】证券投资基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。
　　三、证券投资基金与其他金融工具的比较
　　(一)基金与股票、债券的差异
　　表1-8证券投资基金与股票、债券的比较

(二)基金与银行储蓄存款的区别
　　表1-9证券投资基金与银行储蓄存款的比较

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